民营企业重视资本运营，有决策灵活的优势。但是，这需要处理好与主业的关系。事实上，近年来，有的企业走向了脱实向虚的歧路，醉心于玩弄风险很高的资本游戏，结果钻进了“老虎机”，最终将老本都陪光了。
近日退市的“富贵鸟”和“雏鹰农牧”，就是这样的企业。
富贵鸟和雏鹰农牧，曾经分别是皮鞋生产和生猪养殖领域的一流企业，前者有“中国鞋王”之称，最高峰的2013年营业额22.94亿元、净利润4.44亿元，但如今债台高筑，连续停牌3年后被退市，8月26日法院正式别宣告破产；后者则被誉为“养猪第一股”，建立了从养殖到销售的完整产业链条，2015年市值曾接近300亿元，但4年后的今天市值跌落到十分之一的低位，股价低于面值，最终以退市黯然收场。
短短4、5年间，这两个企业走上了什么样的歧路？综合有关报道和分析可以看出，虽然有多重因素，比如产品研发和销售疲软等，但除此之外，这两家企业都在发展道路上出现了动摇，看到金融领域别人赚快钱后就动心，不甘心造鞋和养猪的低利润，于是盲目将大额资本投往不擅长的领域，结果亏蚀严重危及主业，甚至将企业拖向深渊。
先看富贵鸟。它的跌落正是从投资金融开始的。2015年5月和10月，富贵鸟分别投资共赢社和叮咚钱包。这一入局，便是富贵鸟噩梦的开始。但开弓没有回头箭，正如富贵鸟常务副总经理吴海民总结的那样，“一旦方向错了，就会越走越偏”。公开资料显示，从2015年到2017年，富贵鸟旗下迅速发展出10家投资类企业，其中包括矿业公司、小额贷款公司等。由于缺乏经验、数额巨大的投资亏蚀严重，带来的是公司资金链断裂。
2015年至2016年，富贵鸟先后发行了三只债券，总计约25亿元。但此时还债能力已经大不如前了。从2014年到2016年，该公司净利润一路下滑，分别为4.5亿元、3.9亿元和1.6亿元。截至目前，有两只都已实质违约，涉及本金高达21亿元。同时，富贵鸟还有银行借贷约5亿元，其他经营性负债约3亿元。至此，富贵鸟的债务总额超30亿元。
还款能力的衰退，根源还在于荒废主业。皮鞋销售款式需要不断推陈出新，但由于醉心金融，富贵鸟将主业荒废了，不再用心于新款式的研发，甚至电商营销也冷落了，结果销售下滑，旧款产品库存积压，数据显示，2018年6月，富贵鸟的产品库存额曾一度达到3亿元左右。被迫关闭门店，最高的时候一年关掉976多个门店。
再看雏鹰农牧，2015年雏鹰市值曾接近300亿元，董事长侯建芳位列河南富豪榜第4，身家85亿元；到如今股价如瀑布跌落，不及以前的十分之一，企业资金周转不开，竟然连买猪饲料的钱都没有、楞将猪活活饿死在栏中。
雏鹰农牧缺钱缺到这份上，其实是它前期大规模扩张收购的结果。有记者通过Wind统计查询，公司从2012年以来，雏鹰农牧共进行16起并购事件，共计65.8亿元。但并购对象有许多都不是与主业有关的领域，涉及行业有多元金融服务、区域银行、调查和咨询服务、经销商和特殊金融服务等，比如泰元担保、杰夫电商。
雏鹰农牧的折翼，虽然也存在生猪养殖年际间波动的因素，但2019年半年营业收入只有4.65亿元，同比下降77.48%；净亏损15.18亿元，同比扩大96.02%，这样的滑坡速度，无论如何都不是市场短期起伏的结果。对于一个全产业链的庞大企业集团而言，也不至于抵挡不了这样的风浪。归根到底还是玩金融亏伤了元气。
“富贵鸟”和“雏鹰农牧”的脱实向虚，在广大民营企业中可谓普遍现象。近些年来市场环境出现偏差，股市、房市等领域投机盛行，出现了爆富的现象。这对他人是一个很大的刺激。许多企业抛弃自己擅长的主业，将大额血汗钱透向股票、房地产等热门领域，虽然有的会获得一时收益，但毕竟风险很高。更多的情况是随着泡沫破裂难免人财两空。“富贵鸟”和“雏鹰农牧”的折翼，验证了偏离主业盲目炒做资本的风险。
养猪和制鞋，在一些人眼里也许不怎么“高大上”。但这是人类生活的基本需求，是国计民生的根本。对于企业而言，追求利润是最原始的动力，原本没有什么好听不好听。即便这两个行业不可能有超额利润，但毕竟天道酬勤，一分耕耘一分收获。因为秉持这个理念，这两个企业都因此起家、而且一度成为行业翘楚，但一旦中途心旌动摇后，就误入歧途了，最终万劫不复。希望这两个现身说法案例能让广大民营企业引以为鉴，要“守真志满”，不要“逐物意移”，要放眼长远，树立做百年老店的信念，坚定初心、以锲而不舍的精神深耕实业，将创新开拓的豪气与科学精神结合起来，既勇于探索又脚踏实地，将自己的事业做成永不凋落的长青树。
