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近日，上市猪企们相继发布7月销售简报，大多数企业均取得了喜人的成绩，如牧原、温氏、新希望三大猪企7月出栏生猪达325万头，并且预估全年利润能达到320亿！但也有猪企出栏量几近“腰斩”，生猪企业的两极分化正迅速拉开，第一轮优胜劣汰接近尾声......
三大猪王有望盈利320亿？
据牧原股份公告显示，公司7月销售生猪615.8万头，其中有商品猪562.3万头、仔猪49.3万头、种猪4.1万头，实现销售收入134.05亿元。
在7月的猪价利好下，牧原每头猪的销售均价为18.30元/公斤，按其此前公布的14元/公斤造肉成本计算，卖猪的利润空间大约为4.3元/公斤，如果按出栏体重120公斤计算，则每头猪能盈利516元，7月整体盈利或达31.8亿。
值得一提的是，牧原上周发布的“2024年半年度报告”显示，上半年实现营业收入568.66亿元，同比增长9.63%；实现净利润8.29亿元，同比增长129.84%
也就是说，前7个月牧原很可能已盈利近40亿！再从接下来的5个月来看，其盈利空间仍有望进一步放大。
例如，8月份以来猪价进一步攀升，按当前的猪价来看，牧原每头猪的盈利水平可达700元以上！
牧原今年计划出栏生猪6600-7200万头，1-7月已出栏3854.6万头，那么接下来5个月时间仍会出栏生猪2764-3346万头，保守估算每头猪的利润为550元，最终也能获得151-184亿元的利润！
这也意味着，牧原今年盈利水平大概率会在200亿以上！实际上，以牧原的成本来看，如果8-10月猪价持续高位，其头均盈利完全可以更高，整体盈利最高能冲刺240亿。
除牧原以外，温氏和新希望两大龙头的盈利期望同样喜人。
温氏7月销售肉猪232.33万头，毛猪销售均价为18.95元/公斤，按此前公布的14.4元/公斤成本计算，卖猪的利润空间大约为4.55元/公斤，如果按出栏体重120公斤计算，则每头猪能盈利546元，7月整体盈利也能达到12.68亿。
2024年上半年，温氏股份共销售肉猪（含毛猪和鲜品）1437.42万头， 同比增长21.96%，预计归母净利润达12.5亿元–15亿元。
温氏全年的生猪销售目标是3000万头以上。这意味着，他们接下来5个月仍有超1330万头生猪需要出栏，平均每月出栏生猪超266万头。
同样按550元/头的平均利润估算（温氏的生猪售价和成本都略高一些），温氏接下来5个月有望实现73亿的盈利，全年盈利高度接近100亿！
新希望7月销售生猪126.2万头，销售均价为18.8元/公斤，按此前公布的14.7元/公斤成本计算，卖猪的利润空间大约为4.1元/公斤，如果按出栏体重120公斤计算，则每头猪能盈利492元，预估7月整体盈利约6.2亿。
整体来看，新希望上半年预亏12亿，接下来5个月仍需出栏生猪约505万头，如果按每头猪盈利500元估算，预计能实现盈利25.25亿元，下半年整体盈利30亿以上，全年预估盈利约20亿。
新希望的盈利水平之所以明显不如牧原、温氏，主要在于去年受疫病和亏损的影响，大规模去化了生猪产能，导致今年销量不增反降。可见，生猪产业的竞争越发激烈，与新希望的快速转入正轨不同的是，有几家上市猪企的产能迅速腰斩，即便高猪价也难以挽回颓势......
猪市的竞争和惨烈
据正虹科技公告，公司2024年7月销售生猪0.42万头，销售收入1048.68万元，销量环比减少45.41%，销售收入环比减少44.47%，同比减少分别为76.20%和48.15%。
众所周知，7月猪价已经是今年最好的一年，绝大部分养殖场都能盈利。但是正虹科技的产能却已不止是腰斩，其1-7月累销售生猪4.10万头，实现销售收入7930.29万元，同比减少70.28%和64.02%。
更细分来看，正虹科技1-7月分别销售生猪0.37万头、0.36万头、0.35万头、0.53万头、1.30万头、0.77万头、0.42万头。
很明显，除了5月正虹科技的出栏量突然“异军突起”以外，其余月份基本达到5000头都困难；推测正虹科技可能是5月前后急于销售回血，因此才有出栏量的快速提升。
除此之外，还有*ST傲农也同样遭遇了“猪价高、产能低”的困境，其上半年共出栏生猪138.03万头（同比下降52.79%），预计净亏损4.5亿元-5.5亿元，对比2023上半年的亏损8.09亿元有所好转。
截至8月7日下午，*ST傲农尚未公布7月销售简报，但是从其“6月末生猪存栏45.32万头、较2023年6月末减少78.87%、较2023年12月末减少58.7%”的情况来看，预估生猪存栏量仍旧不高。
实际上，*ST傲农即便想要增产也非常困难了，因为他们上半年继续亏损，下半年的资金压力也越来越大！据其8月6日的最新公告显示，截至2024年8月5日，公司在金融机构新增逾期的债务本息合计约1.2亿元，占公司最近一期经审计净资产的12.36%。并且公司在银行、融资租赁公司等金融机构累计逾期债务本息合计约47.79亿元（扣除已偿还部分），占公司最近一期经审计净资产的496.27%。
很明显，*ST傲农的债务压力越来越大，即便是20元的猪价也难以挽回这一颓势。
总的来说，生猪产业历经3年的激烈竞争，胜负和强弱已基本分明，真正的头部猪企养殖成本都在14元/公斤区间内，像正邦科技即便曾经生猪产能直追牧原，最终也不得不为自己高昂的成本付出代价。
笔者深刻感受到，上一个3年竞争期只是筛选出“规模化时代”的主要玩家，下一个3年竞争仍将持续——因为随着劣势猪企的退出，优势猪企们仍在加速扩张当中！
今年是难得的“备战期”，明年随着周期反转，一场新的“马拉松竞赛”又将到来......
