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第1天&第2天
青岛地区
某大型饲料加工企业A
集团成立于1995年，主营业务涉及饲料生产、食品加工、种畜禽繁育、生物制品及兽药制造等产业。
饲料产销情况，集团2020年饲料销售2400万吨，其中海外销售300多万吨；2021年计划销售饲料2800万吨。2020年集团饲料原料总需求，豆粕250万吨左右，玉米800万吨左右，小麦150万吨左右，杂粕十几万吨，其中山东地区占比50%。在饲料总产量中，山东地区禽料占比60%左右，猪料占比30%左右。企业生猪自养为主，2020年生猪出栏800万头；2021年生猪产能扩充，计划出栏2500万头。
饲料原料替代情况，小麦含蛋白量大于玉米大致5个蛋白，2020年初以来玉米价格走升使得饲料成本端抬升，饲料配方中小麦替代增加；小麦的高蛋白含量使豆粕添加受影响，饲用小麦3000-4000万吨，代替豆粕量在300-400万吨。当前豆粕添加比例较去年峰值降约30%，其中肉鸡料添加16-18%，猪料添加12-15%。
山东地区猪瘟情况，北方猪密度大，猪瘟影响大于南方，山东地区非瘟成点状分布，鲁南影响最大。猪瘟造成生猪存栏降约30%，个别严重地区降幅达50%；山东地区母猪存栏减30%左右。上半年生猪存栏不会明显增加，下半年预增；相对看好四季度猪价；饲料粕需求4-5月份微增，下半年形势好转。豆粕价格3800-3200-3400正常体现猪瘟影响的变化。
豆粕购销情况，集团在全国范围内采购豆粕，主要形式有一口价和锁基差，其中一口价为主，基差量在30%以内。下游养殖户根据价格采购，随采随用。销售路径上，豆粕中间贸易商销往终端或中小饲料厂，大型饲料厂多直接自油厂采购。豆粕需求4月份环比增加，量上目前还不好说。目前山东地区豆粕基差偏低，下游有合同，一口价滚动做多为主。
某大型饲料加工集团下属分公司B
公司成立于2005年，经过十余年发展已成长为一家年产能近百万吨的专业从事高档猪料研发、生产和营销的集团公司，是山东乃至华北地区增长最快的饲料企业之一。
饲料产销情况，公司以生产猪料为主，禽料生产逐步投产。2020年生产饲料47万吨，外销禽料9万吨，外销猪料32万吨，内销猪料6万吨。2021年计划生产饲料63万吨。2020年集团饲料产量为1470万吨，水产料约200万吨；消耗能量原料750万吨左右，消耗豆粕260-300万吨。
饲料原料替代情况，小麦含蛋白13%，玉米含蛋白7%，小麦高玉米6个蛋白，2020年以来随着玉米价格走升，成本压力增加，且小麦存储时间要长于玉米，小麦对玉米的替代添加量增加，山东地区小麦添加比例30%，玉米添加比例50%。豆粕含43-46%的蛋白，30%的小麦代替使豆粕用量减少4个多点。2020年饲料配方中豆粕添加比例在16.3-23.5%之间，今年3月份饲料配方中豆粕的添加比例普遍偏低，在12-13%之间。
山东地区猪瘟情况，临沂地区猪瘟略严重，其他地区还好。在得病及害怕得病两方面作用下，生猪出栏量增加，打压猪价下行。
豆粕购销情况，年后豆粕消耗库存为主，随用随买；目前豆粕物理库存正常。分公司结合自身情况及集团采购计划进行采购。采购方式主要有贸易商采购+油厂基差采购。
期货上，预计4-8月豆粕需求增加，相对看好远月，不过目前9月位置略偏高。对于玉米2021年缺口不是太大，机会在7-9月，目前盘面跌的有点多。
豆粕现货贸易企业C
公司成立于2017年，经营范围包括豆粕及杂粕贸易、食用油生产和销售、高粱小麦进口等。
饲料原料替代情况，小麦替代豆粕4个多点，目前豆粕需求整体下滑2-3个点。玉米直接添加有所下降，玉米粉、稻谷及小麦添加增加，其中，玉米粉添加占比30%，稻谷添加占比15%，小麦添加占比11%。
山东地区猪瘟情况，猪瘟对山东的影响较大，略悲观预期淘猪近一半，临沂地区相对严重。另外，受腹泻及猪瘟影响，生猪屠宰量大，生猪价格下降。
豆粕购销情况，目前豆粕库存积压油厂，下游提货较慢，渠道偏空，主要以消化高基差、高点价合同为主。山东地区豆粕基差偏低，需求比较差，相较于去年12月部分大型饲料厂豆粕需求降约30%，中小型饲料厂库存偏低，维持刚需。禽料需求不太需要担心，水产会有好转，而猪料需求的恢复需要时间；对于2021年全年豆粕需求量，如果猪瘟影响生猪存栏仅年初几个月下降10%，后期逐步恢复，豆粕全年需求较2020年预增300-400万吨；如果猪瘟全年有影响，豆粕需求较2020年预增100多万吨；整体看2021年豆粕需求增加，增长幅度取决于生猪养殖恢复程度。
期货上，国内，目前油脂库存下降，基差向下；豆粕库存高位，基差也不乐观。5月的话豆粕震荡偏弱；豆油多单减仓，但目前低库存下，油脂不具备做空条件；油粕比波动幅度加大。国外，美豆库销比、南美大豆产量等因素逐步定性，6月之前美豆大概率1380-1400-1420区间运行；后期不确定影响因素有天气、中美关系等。
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