成本14.9元/公斤！牧原成本优势凸显，2023上半年亏损25.5-32.5亿！

2023年上半年外三均价14.69元（猪易数据），行业成本线8-9元居多（猪易数据），全行业已连亏7个月。这样的背景下，养猪业都在通过多种方式降本增效，以应对猪价低迷的影响。

7月14日下午牧原发布2023年上半年业绩预告，上半年归母净利润亏损25.5亿元-32.5亿元，按照牧原股份披露的业绩预告及出栏数据推算，牧原商品猪头均亏损110元左右，好于行业平均水平。

图1 2019年-2023年6月牧原单季度扣非净利润、出栏与猪价趋势

2023年1-6月牧原生猪出栏3026万头，同比去年略有下降，净利润亏损25.5亿元-32.5亿元，同比去年大幅减亏50%以上。图1中可以看出，今年上半年其出栏量同比去年大体持平，但亏损在收窄。单头出栏盈亏来说，按照牧原股份披露的业绩预告及出栏数据推算，牧原股份商品猪头均亏损110元左右，好于行业平均水平。

牧原净利润大幅减亏一方面由于其生猪销售均价较去年同期有所上升，另一方面来自其养殖成本的下降。

这二者因素中，猪价非人为可以影响，但成本可以。牧原这两年一直不断探索降本增效的有效措施，在种猪管理、健康管理、生产管理、饲料营养等方面均取得不同程度的进步。

牧原股份6月初披露的调研活动信息显示，2023年5月牧原完全成本已下降至14.9元/kg左右。完全成本下降中，生产成绩提升贡献0.2元/kg左右，料价下降贡献0.1元/kg 左右，期间费用下降贡献0.1元/kg左右。并且，受益于其生产成绩的提升与原材料价格的下降，2023年底牧原生猪出栏完全成本有望进一步下降。

当下全国能繁母猪仍处于高位，去化速度较为缓慢，猪价何时才能走出底部还未可知。对于养猪业来说，不断降低成本，平衡现金流，才是熬过这一波猪周期的关键。

面对不确定的生猪市场，牧原表示，其将继续通过提高精细化管理水平，加强疾病净化与健康管理，进一步降低公司整体生产成本。同时，随着饲料原材料价格向合理区间进一步回归，下半年原粮成本回归亦将带来养殖成本的继续下降。