牧原股份：生猪养殖产能超过7500万头/年，预计2023年生猪养殖产能将保持增长

5月5日，牧原股份披露2023年4月份销售情况，公司2023年4月销售生猪534.2万头，环比增长6.82%，同比减少15.49%；

销售收入91.06亿元，环比增长4.08%，同比增长14.66%；

商品猪销售均价14.20元/公斤，环比下降5.33%，同比上涨13.06%，商品猪价格相比2023年3月份呈现下降趋势。

2023年1-4月，公司累计销售生猪1918.7万头，同比减少4.72%；

公司累计销售收入325.21万头，同比增长27.35%。

据牧原股份2022年报告公布，2023年预计出栏生猪6500万头至7100万头，如果按照这个计划计算，前4个月已完成目标的29.52%-27.02%。

2023年4月，公司销售仔猪13.0万头，环比减少45.61%，同比减少87.24%，占总销量的2.43%；

2023年1-4月，公司累计销售仔猪54.8万头，同比减少70.02%，占总销量的2.86%。

2023年4月，向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪103.3万头，环比增长21.53%，同比增长46.42%，占总销量的19.34%，占比率为历史最高；

2023年1-4月，累计内部销售353万头，同比增长44.06%，占总销量的18.4%。

近日，牧原在机构调研时介绍2022年及2013年1季度生产经营情况，2022年公司实现营业收入1248.26亿元，同比增长58.23%，营业收入首次突破千亿大关。

2022 年，公司实现归母净利润 132.66 亿元。

其中，第一季度亏损 51.80 亿元，第二季度亏损 15.03 亿元，第三季度盈利 81.96 亿元，第四季度盈利 117.54 亿元。

2022 年，公司财务结构不断优化。货币资金余额从年初 121.98 亿元增长至年末的 207.94 亿元，应付账款下降 68.02 亿元，应付票据下降 15.23 亿元，资产负债率从年初的 61.30%下降至 54.36%，资产结构与现金流情况明显改善。

2023 年第一季度，公司实现营业收入 241.98 亿元，同比增长 32.39%。第一季度归母净利润亏损11.98亿元。

第一季度经营活动产生的现金流量净额为-38.54 亿元，主要原因是公司持续偿还应付账款及应付票据。同时公司2023 年第一季度末生猪存栏达到 3900 万头左右，较 2022 年末增长 300 万头左右。

养殖板块，2022 年公司销售生猪 6120.1 万头，其中商品猪 5,529.6 万头，仔猪 555.8 万头，种猪 34.6 万头。

2023 年一季度公司销售生猪 1384.5 万头，其中商品猪 1337.6 万头，仔猪 41.8 万头，种猪 5.1 万头。

公司当前生猪养殖产能超过7500万头/年，预计2023年生猪养殖产能将保持增长。

2022 年，在饲料原材料价格持续上涨的背景下，公司在生猪健康管理、疫病净化等方面成效显著，生猪养殖效率明显改善，养殖全程存活率由年初的不足 80%增长至现阶段的 86%左右，PSY 由年初的 25 增长至现阶段的 28 左右。

屠宰板块，截至目前，公司共投产 10 家屠宰厂，在建 4 家屠宰厂，已投产屠宰产能 2900 万头/年。

公司 2022 年共计屠宰生猪 736.2 万头，销售鲜、冻品等猪肉产品 75.7 万吨。屠宰、肉食业务实现营业收入 147.18 亿元，同比增长 171.66%。

2023 年第一季度，公司屠宰生猪 249.6 万头，近期单日屠宰量达 3.5 万头左右，按照目前经营状况，全年屠宰量将达到 1000 万头-1500 万头量级。

其他方面：

1、2022 年度分红总额 40.03 亿元，每 10 股派发现金红利 7.36 元，占 2022 年归母净利润的 30.17%。

2、今年公司进行组织架构改革，设置 3 个事业部，分别为饲料事业部、养猪生产事业部、屠宰事业部，其中饲料事业部目前主要是服务公司内部生猪养殖业务。同时，设置战略信息部、财务部、人力资源部等八个职能平台部门，保证公司经营业务的开展，达成经营目标。

3、综合考虑公司经营发展、审计需求等实际情况，公司拟聘任毕马威华振会计师事务所担任公司 2023 年度审计机构，聘期为 1 年。

疫病对经营的影响和防控措施

近几年公司不断优化生物安全防控措施，疫病防控效果逐步显现。

除了全面的生猪健康管理措施外，公司会提前对人员、物资等方面进行规划，加强生物安全防控，可以在疫病高发季节有效保证生猪养殖过程中的健康环境。

内乡综合体当前的生产经营情况

目前内乡综合体运营已超过一年，21 栋楼房猪舍已全部投产，整体生产成绩处于公司中等偏上水平。

楼房猪舍智能化设备应用程度更高、养殖环境更加可控、生物安全防控更严格等优势也将在生产过程中逐步体现，有利于提升养殖效率、降低生产成本。

公司认为未来楼房猪舍的养殖成绩仍有一定的进步空间。

今年资本开支情况

公司今年资本开支预计在 100 亿元左右，其中屠宰厂建设支出预计在 10 亿元左右，固定资产维护、维修及升级改造费用预计 20 亿元-30 亿元，剩余部分用于养殖产能建设。

实际资本开支会根据市场环境与经营情况的变化而调整。

2022 年的生猪成本结构

2022 年生猪养殖营业成本中，饲料成本占比超过 60%，职工薪酬和折旧摊销占比在 10%左右，药品及疫苗费用占比约为 5%，其余部分包括物料消耗、燃料动力及其他费用等。

2022 年成本下降情况及 2023 年降本措施

2022 年，公司持续加大在养殖现场管理、技术研发创新等方面的投入，在生猪健康管理、疫病净化等方面取得了显著成效，2022 年公司各项生产指标较 2021 年有明显改善，养殖成本呈现持续下降趋势，全年养殖平均完全成本在 15.7 元/kg 左右，自 2022 年初高于 16 元/kg 下降至当前 15.5 元/kg 以下。

公司将继续加强疫病防控，推动生产团队相互学习提升，落地优秀管理经验，加强现场管理，对重点落后场线进行定人定场帮扶，以减小生产成绩的方差。

公司 2022 年屠宰肉食板块的经营情况

公司生猪屠宰板块 2022 年全年亏损 8 亿元左右，2023 年第一季度亏损 1 亿元左右。

随着产能利用率的提升及销售渠道的不断优化改善，2023 年屠宰肉食业务的目标是扭亏。

屠宰肉食板块产能利用率在 50%左右，可达到盈亏平衡点。

公司将通过扩宽销售渠道、加强内部管理等措施，努力实现屠宰板块 2023 年全年的扭亏目标。