全球玉米产量下调，中国玉米进口步伐可能放慢

据外媒消息，截至2024年4月12日当周，全球玉米价格大多上涨，因为虫害以及天气给南美产量前景带来不确定性。

中国玉米进口步伐可能放慢

4月11日，美国农业部在供需报告里估计2023/24年度(10月至9月）中国玉米进口量为创纪录的2300万吨，和上月预测持平，高于上年的1870万吨。

同一天中国农业部在供需报告里将2023/24年度中国玉米进口预测值调高了250万吨，达到2000万吨，但是预计本年度剩下时间里的进口步伐放慢。

2023年中国玉米产量创下历史新高，进口保持强劲。海关数据显示，2023年中国进口玉米2710万吨，同比增加32%，仅低于2021年的创纪录水平2840万吨。进入2024年后，头两个月的玉米进口量达到620万吨，同比增加16%。随着进口激增，而国内饲料行业需求疲软，中国国内玉米价格徘徊在三年多来低点附近。这促使中储粮收购玉米补充国家储备，以支持市场价格，保护农民收入。

近期有报道称，中国买家正在取消二季度到货的玉米进口订单，以减少进口高企给国内市场带来的供应压力。媒体还报道称，地方部门要求贸易商和加工厂不要在保税区建造新的饲料混合设施，并将运送到保税区的海外玉米数量保持在低于去年的水平。由于一些进口商已经预订了过多玉米，导致最近取消进口订单。

全球玉米产量下调，仍将是创纪录产量

本月美国农业部将2023/24年度全球玉米产量调低了240万吨，但是仍然达到创纪录的12.279亿吨，比上年产量提高7000万吨或6.1%。本月产量下调主要因为南非、阿根廷、墨西哥等国产量下调，超过了欧盟和菲律宾等国产量的上调幅度。

本月将南非玉米产量调低50万吨至1400万吨（上月已经调低130万吨）；阿根廷产量调低100万吨至5500万吨，墨西哥产量调低70万吨至2330万吨。

本月将欧盟玉米产量调高90万吨至6100万吨；进口调低100万吨至2100万吨。

本月美国农业部维持巴西玉米产量不变，仍为1.24亿吨，比同一天巴西国家商品供应公司（CONAB）预测值1.10964亿吨高出1300万吨。

中国以外全球玉米库存用量比升至四年最高值

本月美国农业部预测2023/24年度全球玉米期末库存为3.1828亿吨，较上月下调135万吨，但仍然同比增长5.3%（上月预期同比增长6.0%）。全球玉米库存用量比预计为22.5%，略低于上月预测的22.8%，高于2022/23年度的22.5%，过去10年均值为24.4%。

考虑到中国玉米库存高达2.12亿吨，接近全球库存的三分之二，而中国玉米出口可以忽略不计，因此在评估全球出口供应形势时，我们更关注不含中国的全球玉米库存。

2023/24年度不含中国的全球玉米库存为1.0642亿吨，低于上月预测的1.0776亿吨，同比增长1027万吨；库存用量比为9.6%，略低于上月预测的9.7%，但是仍为四年最高值（2022/23年度9.1%，2021/22年度8.6%，2020/21年度8.3%，2019/20年度10.0%）。

美国玉米库存下调至21.22亿蒲，仍为五年最高

美国农业部本月将2023/24年度美国乙醇行业的玉米用量上调2500万蒲至54亿蒲，将饲料和其它用量上调2500万蒲至57亿蒲。出口仍为21亿蒲，高于上年的16.61亿蒲；期末库存下调5000万蒲至21亿蒲，仍为五年来最高库存，同比提高7.6亿蒲或56%。

美国玉米期末库存用量比为14.5%，低于上月预测的14.9%，之前三年都低于10%，过去10年的均值为12.2%，意味着2023/24年度美国玉米供需形势宽松。在供需前景出现明显变化之前，玉米价格需要保持低位来刺激需求增长，避免库存进一步膨胀。

本月美国农业部再次将2023/24年度玉米年度均价预估下调5美分，从4.75美元降至4.70美元/蒲，上年为6.54美元/蒲。

虫害和天气给南美玉米产量前景增添不确定性

就在美国农业部发布供需报告同一天，阿根廷两家交易所显著调低了阿根廷玉米产量预期，因为叶蝉大范围传播，给作物造成前所未有的损害。罗萨里奥谷物交易所将阿根廷玉米产量预期值从5700万吨降至5050万吨；布宜诺斯艾利斯交易所同一天将阿根廷玉米产量从5200万吨调低到4950万吨，尽管依然高于上年因干旱而严重减产的3400万吨。南美作物专家科尔多涅博士本周将阿根廷产量从5500万吨调低至5300万吨。相比之下，美国农业部的预测值为5500万吨。

在邻国巴西，周四巴西国家商品供应公司（CONAB）将2023/24年度巴西玉米总产量调低到1.10964亿吨，较3月份调低179万吨，比上年的创纪录产量减少2093万吨或者15.9%。玉米出口调低100万吨至3100万吨，比上年创纪录的5463万吨减少43%。

农业资源巴西公司4月8日预计巴西2023/24年度玉米产量为1.1419亿吨，比早先预测的1.1494亿吨减少75万吨，因为帕拉纳州和南马托格罗索州的天气干旱。

目前阿根廷玉米收获15%，占到巴西玉米总产量70%以上的巴西二季玉米刚刚播种结束，几个月后收获。市场将会继续关注天气以及虫害等因素对南美玉米产量的影响。

美国玉米出口销售创下年内新低

美国农业部出口销售周报显示，截至4月4日当周，美国2023/24年度玉米净销量为32.6万吨，创下年度新低，比上周低66%，比四周均值低72%。本年度迄今美国玉米销售总量为4,418万吨，同比提高17.1%，上周是同比提高17.8%。美国农业部的年度出口目标为5334万吨，同比增加26.4%。