9月27日,海通证券发布研报称,近期猪价出现今年以来的最大调整。根据涌益数据,8月中旬猪价最高达到21.2元/kg,但自此以后猪价持续下行,9月23日生猪均价为17.9元/kg,累计下跌3.3元/kg,为今年以来最大跌幅。当前猪价同比上涨1.8元/kg,涨幅为11.3%。
二育或是本轮下跌的主要原因。8月中旬以来的猪价下跌或主要是因为二育的阶段性集中出栏。
海通证券称,虽然今年猪价上涨,养殖盈利水平上升,但行业整体仍然谨慎,扩产也十分谨慎,能繁母猪的增加幅度也相对较小。我们认为,这或意味着猪价的景气周期将被拉长。与此同时,行业高速扩张时代已经过去,行业中期维度内有望保持较好的盈利水平。
猪价或将逐步企稳上涨,当前猪价高点仍然值得期待,建议重点关注生猪养殖板块。
海通证券认为,当前生猪基准供给仍然不足,短期二育的集中出栏导致了8月中旬以来的猪价下跌,但从肥标价差、季节性等因素考虑,二育的集中出栏或也已经接近尾声,猪价或将逐步企稳上涨。同时,当前生猪养殖板块估值降至低位。
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