如何看待近期猪价的快速下跌？二育或是主要原因

9月27日，海通证券发布研报称，近期猪价出现今年以来的最大调整。根据涌益数据，8月中旬猪价最高达到21.2元/kg，但自此以后猪价持续下行，9月23日生猪均价为17.9元/kg，累计下跌3.3元/kg，为今年以来最大跌幅。当前猪价同比上涨1.8元/kg，涨幅为11.3%。

二育或是本轮下跌的主要原因。8月中旬以来的猪价下跌或主要是因为二育的阶段性集中出栏。

海通证券称，虽然今年猪价上涨，养殖盈利水平上升，但行业整体仍然谨慎，扩产也十分谨慎，能繁母猪的增加幅度也相对较小。我们认为，这或意味着猪价的景气周期将被拉长。与此同时，行业高速扩张时代已经过去，行业中期维度内有望保持较好的盈利水平。

猪价或将逐步企稳上涨，当前猪价高点仍然值得期待，建议重点关注生猪养殖板块。

海通证券认为，当前生猪基准供给仍然不足，短期二育的集中出栏导致了8月中旬以来的猪价下跌，但从肥标价差、季节性等因素考虑，二育的集中出栏或也已经接近尾声，猪价或将逐步企稳上涨。同时，当前生猪养殖板块估值降至低位。