东南沿海玉米价格企稳 价格矛盾向上游转移

8月上旬，东南沿海玉米市场价格逐步企稳，随期货盘面回升以及南港库存下降，贸易心态好转。下游企业库存水平偏低，采购订单数量提升，但心态依旧谨慎。南北港口理论贸易运作负利情况好转，价格矛盾向上游转移，关注产区成本变动。

8月上旬东南沿海各港口玉米整体贸易活跃度有所好转，初期价格持续下探，后贸易报价回升，成交重心止跌，个别港口略有反弹。截至8月9日，以蛇口港为例，国标二等玉米港内自提报价在2440-2470元/吨，实际成交价格多围绕在2400-2420元/吨，相比7月底价格持稳。期间北港贸易商运作积极性下降，收购积极性降低，收购价格回落，集港量维持低位，主要消化港内库存。南发平仓价格多随盘面进行基差交易，南北港口倒挂幅度减少，截至8月9日，南北港口理论贸易利差-95元/吨左右，实时贸易利差-30元/吨左右，较上月末提升50元/吨左右。

玉米价格走势" />

8月上旬对东南沿海玉米价格影响的主要因素为心态与库存。8月初玉米期货盘面延续弱势，8月5日主力合约结算价格跌破2300元/吨，8月7日主力合约结算价跌至2263元/吨，对市场贸易心态持续形成利空影响。随后期货盘面出现回升迹象，截至8月9日收盘，主力合约结算价回升至2307元/吨，市场心态略有好转，对东南沿海市场价格也呈现一定支撑作用。

与此同时，北港贸易环节现货交投活跃度持续低位，部分贸易商转为采取基差交易的模式，并且随主力合约交割时间临近，受期货盘面的变动，北港交投价格逐步向期货价格靠拢，期现货趋于平水运作，北港平仓价格下跌，与南港的价格矛盾弱化。

库存方面，首先自7月开始北方港口贸易集港量持续低位，主要以贸易自主集港消化港内库存为主，整体库存量高于去年同期，截至8月9日，北方四个主要玉米贸易港口的库存总量约300万吨，高于去年同期接近46%。但南方广东港（粤东港区）截至8月8日内贸外玉米库存总量约77.2万吨，较7月末下降约25%。北港库存宽裕，而南港库存减少，其原因主要是南北港贸易持续倒挂所致，而随着南港库存减少，对贸易环节报价以及心态均有一定支撑。

其次，东南沿海地区下游企业由于前期市场价格持续走弱以及受期货影响对后市的看空情绪，采购积极性较弱，企业加工库存持续减少，截至7月底东南沿海下游饲料企业现货库存平均天数约25天以内，部分企业库存不足15天，已经低于正常采购周期。

在期货盘面回升，南港库存下降以及下游企业库存偏低的情况，东南沿海地区玉米贸易报价止跌回升，市场交投活跃度有所增加，整体成交重心也逐步上移，加之北港价格下跌，南北港口贸易负利情况好转。

8月中下旬是传统玉米市场青黄不接的时期，但今年对于东南沿海地区玉米市场来看，供应端货源相对充裕，叠加相关替代品，预期供应端的话语权不会很强，贸易环节根据成本报价，南北港口贸易利差或在盈利线上下窄幅波动。价格矛盾将转向北方港口与产区，东北产区供应压力提升，价格或有回落空间。