供应压力有增无减，预计8月豆粕价格仍处于弱势

进入8月，豆粕市场供需矛盾未见明显缓解，期现货价格均进一步下跌，现货价格跌幅弱于期货价格跌幅，现货基差有所反弹。通过对市场参与者调研显示，明朗的供应宽松趋势之下，市场一致预期尚未转向，预计8月现货价格仍处于弱势。

根据数据统计显示，截至8月7日，国内43%蛋白豆粕现货价格为2950元/吨，较月初跌幅1.34%，同比去年价差进一步扩大，跌幅达36.37%。山东及华东已经跌破2900元/吨，华北及两广地区在3000元/吨之下，福建、河南、湖南、湖北及江西等地离3000元/吨只一步之遥，辽宁及陕西也跌破3100元/吨，云贵川三地暂时还在3100元/吨之上。8月以来美国中西部产区天气较好丰产预期强烈，加之现阶段南美大豆出口销售强劲，美国大豆出口销售冷清，继续令美盘大豆承压。国内主要油厂豆粕库存高达145万吨，比2023年同期增加56万吨，较过去三年均值高47万吨，已经处于历史高位，继续施压豆粕市场。本周美国农业部作物报告显示，美豆优良率68%，高于市场预期的66%及上周的67%，气象预报无大问题，丰产预期始终偏强。

进入8月，市场供需矛盾进一步加深，根据数据监测显示，国内重点油厂原料大豆及豆粕库存继续累积，截至8月2日当周，工厂原料大豆库存为656万吨，豆粕库存为137.1万吨，五年均值分别为540.24万吨、91.73万吨。8月大豆到港预估在1050万吨，叠加工厂开工意愿较强，现货供应压力有增无减。从近期工厂提货及成交数据追踪来看，下游采购情绪较差。

美豆炒作天气升水失败，且天气炒作窗口逐渐缩小，国内油厂豆粕库存压力短时间内难以缓解。业内认为，于新作大豆仍是丰产预期，美豆天气炒作失败，成本端依然是缺乏驱动。进入8月，虽然仍处于三伏天，但立秋已过，“金九银十”的需求旺季即将到来，市场对猪肉、禽肉及鸡蛋需求有望增加的情况下，饲料养殖企业对豆粕的需求将增加。

目前市场关注点主要集中在8月USDA供需报告、远期原料采购进度情况，从目前美豆生产天气情况来看，截至8月4日当周，美国大豆优良率为68%，去年同期为54%。干旱面积下调，大豆评级优的比例调增，因此本月供需报告美豆单产数据下修的概率偏小。根据对油厂原料大豆到船情况了解，预估8月到港大豆在1050万吨，9月约850万吨，10月及10月以后采船进度偏慢。综上所示，短期市场供强需弱的格局难改，美豆丰产预期不变之下，预计，预计8月现货价格仍处于弱势，行情等待企稳。(来源：卓创资讯、上海大陆期货