猪价涨了，情绪起来了，二次育肥也开始动作起来

近日，猪价又涨起来了，并且上涨的势头还不小。

五六月份的时候，猪价率先上涨，全面点燃了生猪市场的看涨情绪。但是到了端午之后，猪价的涨势熄火了，并且开始逐渐回落，甚至重新跌破了“8元”大关。

这也一度令市场发慌，不过到了7月份以后，猪价的新一轮涨势开始了。

如果单从价格来看，上半年猪价最低点在13.4元/公斤左右，而当前猪价最高点已经超过了20元/公斤，涨幅超过了40%。

而从盈利来看，养殖端也扭亏为盈，平均每头生猪盈利水平也达到了450-500元左右。

这可以说是可喜可贺的。

还不止于此，从猪价的趋势来看，本轮猪价上涨主要受3个方面影响：

第一是供应端的兑现。

从去年初开始，生猪产能全面去化，一直到今年4月份，去化时间长达16个月之久。

并且去化成果也十分明显，2023年1月份时，全国能繁母猪存栏4367万头，而截至今年4月份，能繁母猪存栏为3986万头，去化幅度达8.72%。

再加上去年下半年部分地区受疫病影响，生猪去化加速，于是按照生猪生长周期来算，到今年五六月份的时候，正是生猪产能持续去化后的兑现。

而上半年的数据也印证了这一点。

数据显示，今年上半年全国生猪出栏共36395万头，同比下降达3.1%，而猪肉产量为2981万头，同比下降了1.7%。

可见，供应端确实在缩量。

第二就是情绪的助推。

猪价的波动离不开情绪，有时候是看涨，有时候是看跌。

而从去年开始，市场就对今年下半年的猪价抱有期待，于是从年初开始就不断酝酿着看涨情绪。

到五六月份，猪价开始明显上涨以后，情绪便愈演愈烈，看涨情绪不断增加。

于是，也推动猪价不断上移。

第三则是二次育肥的及时跟进。

猪价涨了，情绪起来了，二次育肥也开始动作起来。

二次育肥主要有两个作用，一是通过压栏、延迟出栏，使当前生猪市场的供应进一步缩紧；二是虽然不改变生猪产能，但是会改变生猪供应节奏，也就是说，这部分缩紧的供应并不是消失了，而是后移到后期。

于是，猪价在这3者共同的作用下，就涨了起来。

而从后续来看，生猪供应是持续下降的，而随着到三四季度，需求却是增长的。

因此在供减需增的情况下，猪价可以说是一片向好。

那市场为啥还紧张呢，在担忧什么呢？

主要担心两件事：

一是担心猪价提前上涨，会透支后续行情。

从节奏上来看，猪价下半年开始反弹，到三四季度达到高峰，但是五六月份的猪价反弹过于猛烈，其中主要是情绪以及二次育肥的大力助推。

所以市场也担忧，到后续三四季度情绪会变得疲惫，而猪价提前上涨后，二次育肥成本也增加了，于是积极性会降低。

那么，就可能会透支后续的涨势。

二是担心二次育肥冲击市场，扰乱猪价走势。

因为育肥户普遍看好的也是三四季度的消费旺季，所以大量的育肥猪也会集中在那个时候出栏。

但是需求能恢复到什么程度？

这是有待于市场验证的，而至少从目前来看，猪肉价格上涨后，市场的阻力较大，所以一旦后续消费跟涨不足，而又遇上二次育肥集中出栏，可能会就扰乱猪市的节奏，或使涨势大不如从，甚至是不涨反跌。

而在新农观看来，后续猪价仍然是一个向上的趋势，但是随着市场对涨势以及消息面的消化，涨势会变得平缓。

原因一方面是，生猪市场经历了几年的动荡，好不容易才恢复到了正常波动区间，再加上国家对生猪制定了更为精细的调控目标，一旦有所偏离，政策面会及时出手干预。

另一方面，随着养殖更加向规模化集中，生猪产能再大幅去化的可能性不大。

长期来看，生猪产能大概率会一直处于一个相对充足且稳定的状态，所以猪价也不太具备猛涨的条件，所以下半年猪价更多是处于一种温和上涨及震荡波动的状态。