玉米上涨“180°大拐弯”，但缺乏持续下跌的基础？

近期，玉米现货呈现“高歌猛进”的走势，尤其是，在华北以及黄淮市场，最近月余，山东地区玉米均价上涨超130元/吨，部分深加工玉米挂牌报价涨至1.285元/斤，距离1.3元仅是咫尺之隔！

玉米上涨的逻辑，个人认为，大致如下：

其一，夏收过后，华北以及黄淮地区缺乏有效降水，新增玉米播种受到影响，市场对于新作玉米减产的担忧转强。与此同时，东北地区，受持续冷涡影响，低温以及降水较多，影响玉米正常生长，市场对于秋粮减产的担忧较高，市场看涨情绪较高，玉米合约报价上涨，进一步带动现货市场看涨的情绪！

其二，玉米现货供应偏紧，由于农户余粮见底，渠道卖粮积极性不高，市场看涨后市的情绪下，玉米供应格局偏紧，企业门前到货量维持低位，库存消耗增多，刚需补库需求增加！

其三，进口玉米减量，市场对于进口玉米担忧降低，持粮主体看涨惜售的情绪更浓，尤其是，国内限制进口玉米调入保税区，这抑制了玉米进口的水平！

其四，小麦价格逆势走强，制粉企业小麦现货报价持续走高，山东地区，主流小麦报价涨至1.24~1.28元/斤左右，小麦饲用性价比降低，饲料企业恢复玉米采购，玉米替代压力减轻！

因此，基于市场多方因素，在多重支撑下，近期，玉米价格呈现趋势上涨的格局，但是，最近两日，玉米上涨“180°大拐弯”，尤其是，华北以及黄淮市场，山东地区深加报价“量增价跌”，企业门前到货显著提升！

据了解，最近两日，随着副高北抬，国内降水带持续向北发展，华北以及黄淮地区迎来大范围降水的天气过程，多地也将进入雨季，市场对于干旱天气的担忧降低，炒作新作玉米减产的热度降低！

而高温以及高湿的环境，极易加剧渠道玉米储存霉变的风险，贸易商认卖积极性回升，企业采购粮源难度降低，顺势压价的情绪转强，玉米现货呈现冲高下跌的走势！

据数据分析，7月5日，玉米现货呈现分化的局面，东北市场延续企稳的表现，市场购销双低，企业报价横盘企稳，黑吉辽以及内蒙地区，主流玉米报价在1.16~1.225元/斤。但是，在华北以及黄淮地区，玉米报价承压下跌！

其中，在山东地区，深加工门前到货激增至1119车左右，玉米上量水平大幅提升，企业按需采购，压价心态转强，其中，在菏泽成武、肥城福宽、诸城源发、诸城兴贸、大泽成生物、邹城熙来、惠民春晖、健宝生物科技、德州和洋生物、平原福洋生物，主流深加工玉米下调0.5~1.5分，山东玉米平均价跌至1.228元/斤，主流企业报价在1.19~1.28元/斤左右！

个人认为，由于进入7月份，国内玉米库存进一步下降，企业库存不断消耗，而需求方面饲料以及深加工企业开工率或将逐步回升，玉米市场受供需基本面，价格仍将以震荡偏强为主，但是，受短期内持粮主体售粮情绪，市场或有偏弱的压力！但是，由于供应格局逐步偏紧，渠道认卖心态不高，此次玉米降价幅度或将有限，价格也缺乏持续下跌的基础！