这两天的生猪市场令人欣喜。
猪价连续上涨,全国一片飘红,并且多个地区奋力冲高,正是在这种提振下,全国生猪价格重心也不断提高,快速涨至15元/公斤以上,而更是有多个地区冲上了16元/公斤的大关。
比如像浙江、上海、广东等,都是涨势领先的地区。
但或许是冲得太猛了,随着猪价不断冲高,也出现了一些问题:
第一个问题就是,猪市看涨的情绪太浓了。
这有什么不好吗?
正常来说,适度看涨是有利于提振市场信心,对生猪市场的发展是有好处的。但凡事讲究个过犹不及,凡事一旦过度可能就会出现反作用。
过度看涨就会导致两种结果:
一是生猪压栏及补栏积极性明显增高。
因为大家都看好后续市场,于是都想着后续能在猪价上涨的时候赚上一笔,以弥补之前的亏损。
而正是在这种情况影响下,近期仔猪补栏积极性明显提升,仔猪价格快速上涨,部分地区仔猪价格已达到了六七百元。
但这么一来,就会加剧后续生猪市场的供应压力。
二是二次育肥积极性也明显提高。
二次育肥有个特点,就是短期供应是下降了,但是把供应压力后移,也就是说,也会造成后续市场压力增加。
而第二个问题是需求的短板依然明显。
虽然市场普遍都在预估,今年的消费要好于去年,但是至少目前来看,市场需求没有明显增量,在这种情况下,养殖端的单边看涨就成了剃头挑子——一头热。
终端白条跟涨一般,而猪价上涨过快,已出现了不适应的现象。
因此,猪价涨得越快、冲得越猛,反而短板就越明显。在短板的影响下,猪价很大概率将再次出现回调:
一是猪价继续“昙花频现”。
年前的时候,我们曾提到过一个词,叫“昙花频现”,主要是说猪价会有涨势,而且不止一次,但是同样会不止一次地反复。
而当前来看,仍然在继续频现中。
这种“频现”主要是两种心态导致的:
一是看涨预期与需求弱势的现实之间的反复震荡;
二是看涨情绪与担心套牢,于是部分养殖户也有逢高出栏的操作。
于是接下来,在这两种心态的博弈下,猪价继续反复震荡。
二是节日效应的波动。
在上述两种心态下,必然会反应到市场中,而最直观的表现就是节日效应的波动。
比如,当前马上临近清明小长假,市场会迎来一波备货上涨,但节后难以持续,可能又会快速回落。
因此,虽然当前猪价有上涨动力,但也仍需谨慎:
一方面是风险犹存。
虽然猪价重心一直稳步上升,但是当前价格基本处于盈亏平衡线上,并不无忧。
若价格向上移动,而有利可图;但若稍向下,则继续亏损。
另一方面,利好虽然明显,但利空也同样明显。
而当前的利空主要就是产能高位以及消费难涨,可以说,当前生猪市场也是有点“两难”,即买猪不好买,卖肉也不好卖。
第三则是成也规模,败也规模。
产能短缺时,规模养殖带来的效应十分明显;但当产能处于高位时,规模养殖反而可能会拖后腿。
规模企业相较于散户来说,去化更慢,更艰难,所以生猪领域的规模并不一定经济,反而成了市场的“雷”,当捂不住的时候,可能就爆了。
而当前已有几家上市猪企暴雷了,我们也有理由相信,这不是结束,很可能是刚刚开始。
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