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据国家发改委消息，截至3月27日当周，全国猪料比价为4.72，环比上涨1.51%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为135.01元。
冲击700元/头，仔猪育肥仍有盈利空间
根据生猪的繁育周期推算，仔猪从断奶到商品猪出栏大概5.5-6个月时间，因此购买仔猪育肥这一操作是业者根据6个月后的商品猪价格预期进行，因此行业内多用仔猪价格作为商品猪行情预判的先行指标。
仔猪育肥到商品猪出栏这一过程中，预期上涨到什么时间才会触发仔猪育肥这一操作，纳入仔猪价格/t+6生猪价格比值作为衡量其动作进行的一个测算标准。分析图2两者比值及仔猪育肥盈利呈负相关，相关性系数为-0.74。且当比值处于3.4以内时，盈利的空间及概率提升。
根据养殖端仔猪补栏情况调研，2024年元旦过后仔猪价格触底反弹，截止到3月27日，部分地区7kg一级苗主流成交价已达600元/头，较1月初上涨几乎翻了一番，这进一步表明业者外购仔猪育肥的热情，代表业者6个月后生猪价格的强烈看涨预期。
二季度猪价或超预期上涨
据我的钢铁网分析，3月历来是肉类消费淡季，畜牧业除了生猪还有涨价迹象外，禽类行情整体低迷，行业消极情绪严重。
3月全国生猪出栏均价为 7.3元/斤，较上月上涨 0.9 元/斤，环比上涨 1.25%，同比下跌 4.20%。猪价震荡上行，期间区间涨跌，中下旬连续推涨，月度重心偏强。
供应方面来看，虽企业计划有所增加，但月出栏天数同增，日均增量有限；而社会猪源较少，市场多有压栏增重，供应释放压力暂缓。
需求方面来看，年后消费淡季，冻品高库存掣肘猪价上行，不过二次育肥及仔猪补栏支撑情绪，且标肥价差较大利好调运，市场流通表现尚可。
整体来看，市场供需博弈延续，社会猪源较少、压栏叠加二次育肥等多重因素烘托猪价上行，不过需求仍较低迷，供应集中释放或对猪价有所抑制，但计划量增幅或有限，消费或有节假日短暂支撑，预期行情将区间震荡、猪价重心或仍偏强。
方正证券认为，当前已经形成了“猪价底部回暖”的情形，或意味着养殖股已开始演绎右侧布局景气周期的逻辑。从节奏和持续性来看，生猪正常出栏节奏下，猪价有望走出一二三四季度逐季上涨的趋势，并且猪价景气周期有望持续一年甚至以上。但是，今年生猪出栏节奏或仍将打乱的概率较大，猪价或在二季度出现超预期上涨(2季度猪价上涨超过1元/公斤)，导致猪股反应更加提前。
国泰君安指出，当前阶段存在库存的分歧，主要来自是否有较多压栏压力的分歧。从价格表现来看当前的库存压力还是较大，来自冻肉放库的压力和压栏体重的压力，因此清明节前的高峰备货期，价格也仍然表现平淡。清明节后可能价格将持续磨底，继续消化库存压力。
从生猪期货所表现出来的价格看，情绪较为积极，通胀的预期较强。对远期的积极情绪推动了近期仔猪价格持续向好，这与生猪价格的稳定形成对比。仔猪价格或已经到达季节性高点，而行业产能去化可能仍在持续，产能去化主要来自养殖产业链的盈利走弱和资产负债率压力，因此产能去化仍可继续期待。
值得注意的是，已经遭遇重整危机的养猪企业所拥有的能繁母猪存栏量并不低，或将对今后的生猪市场供产生重要影响。
华泰证券研究认为，现金流不足是本轮猪周期的核心驱动，接连发生的养猪企业重整或显示部分集团场、尤其运营不佳的主体的现金流压力已明显加强甚至资金链已经断裂。
天风证券表示，天邦食品重整预计有望进一步利好行业产能出清，认为“养猪规模化来到十字路口，低效无效的规模产能迎来加速出清”。（综合界面新闻、网络整理）
