玉米市场开始动荡了,小麦也没闲着。
正在国内小麦正一跌不起的时候,市场的风浪又刮起来了。
先是中国连续取消了进口小麦的大订单,数量累计达150多万吨,在小麦市场掀起了一阵风浪。
不过,对于这一操作我们之前也分析过了,基本上是基于国际麦价不断走低的一个“退贵买贱”的正常举动,与国内市场的关系并不大,所以没必要过分解读。
但这阵风刚刮过去,国内小麦市场又“出招”了。
近日,中储粮网发布公告,将于3月18日起,中央储备小麦拍卖重新放开参拍资质。
此前中储粮发过一个公告,对小麦拍卖的参与者限定了条件,即仅限加工企业参拍。
而随着现在这个参拍资质的放开,意味着小麦拍卖不再走“专供”路线了,贸易主体们也可以参与进来了。
这个事吧,说大不大,但说小也不小。
但是这个消息出来以后,倒并没有在小麦市场掀起多大的风浪,为什么呢?
因为大家都懵了,没看懂这是啥意思呢?
如果说取消进口小麦订单只是个迷雾,而这回是直接针对国内小麦拍卖作出的调整,就不能再是迷雾了。
要弄明白其背后的意思,首先就得先弄明白当初为什么要限制参拍企业?
大概主要是基于两个原因:
一是直接满足下游企业需求,使拍卖顺畅。
一个有供应,一个有需求,减少了中间环节,也使得拍卖会相对更加顺畅,下游需求得到补足,上游轮换压力也得到释放,一举两得。
二是减少小麦市场的动荡。
直接由加工企业参拍可以控制粮源流向,减少贸易主体囤粮不出引发小麦市场动荡。
那为什么又放开了呢?
粗略分析,可能也有两个原因:
一是经过一段时间的拍卖“专供”以后,下游需求基本已补充。
再加上这时候正是面粉消费的淡季,不仅面粉走货平平,连副产品麸皮也销不动,所以下游需求有限。
二是随着需求有限,近期企业参拍的积极性也有所回落,价格也有所走低。
而算算时间,距离新麦上市也越来越近,为减缓拍卖压力,取消了参拍限制。
那么,问题又来了,取消参拍限制以后会对小麦市场有哪些影响呢?
对面粉企业来说,预计影响不大。
因为当前是消费淡季,面粉厂利润不佳,自然采购意愿也就不强,再加上前段时间的“专供”也令企业有了一定库存,所以调整了参拍主体以后,对面粉企业影响有限。
但对于贸易主体来说,就懵了。
之前被限定参拍后,手里有粮的主体开始发愁,但随着小麦不断拍卖,惜售情绪也明显降低。
但参拍放开后,很多贸易主体也是为难,因为普遍对后续小麦行情持观望态度,而新麦丰产预期不断变浓,所以预计积极参拍的意愿也不会太高。
因此我们依旧认为,小麦的风险依然大于玉米。
别看玉米上涨动力不足,近期已显跌势,但是下游支撑仍然较强,所以玉米基本处于一个不上不下的状态。
但小麦依然是明显供大于求,且距离新麦收获越来越近,在丰产预期下,或进一步承压。