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近期，豆粕突然持续性上涨，其中单日上涨幅度最高超过200元/吨。受豆粕持续上涨影响，多个上市饲料企业相关人士均表示，公司饲料产品有不同程度涨价情况。
业内人士介绍，近期豆粕上涨主要是受到美国天气升水炒作影响，叠加美农报告超预期下调美豆种植面积和季度库存影响所致。展望后市，豆粕短期或仍将偏强运行为主；但长远来看，2023-2024年度全球大豆供应将有所改善，在供应恢复的预期下，豆粕期价重心或将逐步下移。新希望相关人士也表示，“饲料原材料往下走的概率比往上走的概率更大。”
豆粕单月涨幅超11%
“豆粕又涨了？”“今天一天就涨了200元/吨”“豆粕还会不会继续涨？”Choice数据监测显示，近期豆粕突然持续性上涨，相较于6月1日的3770元/吨，截至目前，已经触及4200元/吨高点，单月涨幅超过11%。
豆粕为何突然大幅上涨？上海钢联农产品事业部豆粕分析师邹洪林表示，“近期豆粕持续上涨主要是受到美国天气升水炒作影响，叠加美农报告超预期下调美豆种植面积和季度库存，市场对于供应担忧加剧，国内连粕跟随外盘期价大幅上涨。此外，美元汇率不断走高使得进口成本不断抬升，给盘面上涨也提供了支撑助力。”
消息面上，USDA 6月末公布的大豆种植面积在8350.5万英亩，远低于市场预估的8767.3万英亩，较USDA3月31日预估的面积8750.5万英亩，低了4.57%左右，较2022年实际播种面积8745万英亩，也低了4.51%。
卓创资讯监测数据显示，上半年豆粕市场供需差平均为254万吨，较去年下半年增加247万吨。其中，4月至5月中旬，由于国内进口大豆通关条件变化，企业原料供应紧张，部分企业出现停机现象，豆粕供应收紧。
饲料全面涨价
作为饲料重要原料，豆粕的大幅上涨带来的是饲料全面涨价，据了解，近期大部分饲料企业均发布饲料涨价函。四川某小型饲料企业相关人士表示，“由于原材料的上涨，公司对于不同品种饲料都进行了提价处理，均在50-100元/吨左右。”
上市公司方面，上述新希望相关人士表示，饲料销售策略是随行就市，按照成本加成的方式，原材料如果上涨，终端的价格就会做快速调整。
海大集团证券部相关人士透露，“最近原材料都涨得有点厉害，各区域根据实际情况去灵活应对。原材料上涨的时候，主要还是通过价格的调整进行应对，因为饲料行业的主要模式还是成本加成，也会辅助进行配方替代的技术。”
粤海饲料也是相同的情况，其相关人士表示，“应该会有（涨价），因为公司涨价跟同行步调都会保持一致，但是根据产品品质和分布区域会有一定区别，不一定所有都会涨。整体上公司目前情况比较乐观的，因为大家都在经历原材料的上涨，公司有采购中心会实时关注原材料情况，对原材料也有一定储备。”
值得一提的是，由于饲料提价，下游本就处于亏损的养殖端受到一定冲击，“本来现在猪价就特别低迷，养殖处于长期亏损情况，现在饲料一涨价，对我们的影响就显得特别大。”四川某小型养殖场相关人士介绍。
对此，邹洪林称，“豆粕作为主要的饲料原料，其价格的大幅上涨会给养殖企业带来更大压力，首当其冲的就是养殖成本的增加。在当下生猪价格萎靡情况下，叠加7、8月需求淡季，养殖利润或将继续缩窄。”
下半年市场走势如何？
展望下半年，2023/24年度美洲大豆逐步进入新年度的播种和生产阶段。美国大豆在6月份逐步开花，有望在10月至11月定产；巴西大豆将在9月底开始播种，在年底结束播种工作；阿根廷大豆将在10月底开始播种，播种工作将于2024年1月底结束。在全球厄尔尼诺的天气背景下，市场对大豆的减产预期将逐步升温，这将抬升豆粕的成本端，在产量不明确的6-9月以及10-12月，天气因素或对豆粕价格形成支撑。
从国内基本面看，下半年大豆进口量将有望继续保持宽松态势，但如果美豆期货价格持续上涨，且国内养殖利润迟迟无法改善，将明显抑制压榨企业的购买需求。因此对于原料端，市场仍需要关注阶段性的大豆短缺现象。需求端看，随着下半年双节的开启以及冬季对于蛋白需求的提升，畜禽存栏量有增加预期，且四季度畜禽采食量将恢复到正常水平，从而助推豆粕需求好转。
短期来看，7月美豆进入生长关键期，天气炒作或愈演愈烈，“短期在天气没有明显改善情况下，国内豆粕跟随外盘偏强运行为主，但需要密切关注产区天气变化。”邹洪林表示，长远来看，按照6月全球大豆供需平衡表来看，2023-2024年度全球大豆供应将有所改善，在供应恢复的预期下，豆粕期价重心或将逐步下移。
新希望相关人士持有类似意见，“近期的上涨属于一种阶段性波动，整个行业今年和去年相比的话，饲料原材料继续往上再涨的概率不大，往下走的概率比往上走的概率更大。”
需要注意的是，也有业内人士指出，“由于美国农业部大幅下调400万英亩种植面积之后，美国大豆产量能否实现预期增产，全球供应能够走出偏紧格局存在未知，总的来说预计长远来看价格重心虽会下移但空间或相对有限。”
