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转眼已值立春，但玉米价格还在阴跌。虽然根据之前的分析，年后企业还没有全部开工，因此玉米还处于震荡调整阶段。但是一直这么持续地跌，时间久了，也难免令人有点发慌。
近期，市场对于玉米的这种下跌就出现了两种看法：
一种认为，这可能是黎明前的黑暗，行情往往是暴涨之前必暴跌，暴跌之后必暴涨。
但另一种看法则认为，玉米已经连涨了3年了，而上涨的重要因素就是由疫情引发的，而如今防控已经调整，疫情影响正在降低，因此玉米也将结束上涨之路，被打回原形，这也使得市场看跌的情绪逐渐变浓。
那么，回归到文章的主旨：玉米这轮下跌，究竟是不是黎明前的黑暗，或者真的大势已去了吗？
想弄清这个问题，那么就需要回答两个问题：
一是玉米为啥一直下跌？
二是后续支撑玉米上涨的动力还存在吗？
弄明白这两个问题，也就基本回答了上述疑问了。
那么，玉米为啥跌跌不休呢？
我们之前曾分析过，年后的市场和年前相比，发生了较大变化，所以这也是玉米走势改变的一个重要基础。在新农观看来，玉米之所以跌跌不休，主要是受几个因素共同影响：
首先就是年后玉米卖压高企。
年前受疫情、感染率以及惜售情绪等多个因素影响，玉米的购销进度一直偏慢，这就导致了基层余粮偏多，大量的卖压转移到了年后。
根据相关统计，今年新季玉米的售粮进度同比慢4%左右，所以年后压力是必然存在的，这就成为了供需双方相互博弈的一个契机。
第二，天公不作美，潮粮居多，售粮压力上升。
今年冬天气温普遍要高于去年，大降温的次数并不多，这就导致玉米的保存难度增加。从天气预报来看，接下来北方大部分地区气温陆续回升，并没有寒潮预警天气，这无疑增加了潮粮压力。
第三，近期利空消息频发，市场心态发生改变。
近期对于玉米市场来说，有两个比较明显的利空消息：一个是进口玉米成本回落，且巴西玉米对华出口势头正劲，这使得进口玉米的利润优势再次显现，对国内玉米市场来说有一定冲击。
二是3月份或重启定向稻谷的拍卖，并且与往年不同的是，今年除了央企外，还有5家饲料企业可以参拍，这无疑再次增加了玉米替代的预期。
再加上随着立春之后，天气进一步回暖，到了3月份，很可能与地趴粮上市衔接，更使玉米易跌难涨，于是近期玉米市场的心态也发生的改变，看跌情绪开始上升。
于是，企业收粮变得更加谨慎，观望情绪开始变浓，而贸易商也盼着玉米大跌以便寻找建库机会。而潮粮卖压增加，供应意愿增加，于是市场呈现出阶段性的供强需弱的格局，于是玉米跌跌不休。
但是我们如果对比可以发现，在这3个影响因素中，只有第二个与去年不太一样，其他两个并不算是什么新情况。
那么，后续玉米还能涨吗？
在新农观看来，影响玉米涨跌的关键要看两件事：
一是供需基本面。
虽然我们都知道，玉米存在需求缺口，也就是整体是供小于求的，所以才会有缺口，但这并不代表玉米一直供小于求，后续要看各阶段供求关系的变化。
另一方面，还要看整体的大背景。那整体大背景是什么呢？
国际方面，自俄乌冲突爆发后，全球粮食格局已发生深刻变化，玉米作为全球重要的需求作物之一其供需呈紧平衡状态。虽然巴西玉米增产预期较高，但美玉米不确定性较大，而乌克兰减少更是板上钉钉，以及阿根廷减产也几乎成事实，所以从全球格局来看，玉米的供需仍然是偏紧的。
而国内方面，近些年粮食安全一直成为重中之重，尤其是在全球粮食格局发生变化以后，国内的粮食地位更加提升，保粮、稳粮仍是头号大事。
虽然疫情的影响正在减弱，但是大背景已发生改变，在这种情况下，玉米是很难被打回原形的。
二是要看政策。
农业是政策性行业，政策对农业的影响不容忽视。虽然今年的一号文件还没有公布，但是从各大重要会议中透露出的信号来看，今年的粮食政策依然以“保供稳价”为大前提。
今年在“扩大豆”的前提下，玉米的压力增加，要保障玉米的产量，必然要保障种粮农民的收益。虽然今年化肥等成本预计会小幅回落，但是物价上涨这也变相压缩了种粮利润，这也不得不成为考虑因素之一。
所以玉米虽然经历了3年的大涨，再继续冲高的动力已明显减弱，但是也并不意味着就要大跌，我们认为当前的跌跌不休更像是在磨底，等待着政策的召唤。
