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生猪期货主力2303合约1月11日大幅下跌，刷新了2022年上半年以来的新低。临近春节，猪价又再度走弱，生猪近月合约承压下行，节日带来的需求改善难以抵挡供应端的增量。
本周一，国家发展改革委发布，据监测，2023年1月3日~6日，全国平均猪粮比价为5.93∶1，按照《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，进入过度下跌三级预警区间。今日，四川省发展改革委也发布了关于猪粮比价进入过度下跌三级预警区间的公告。
此外，据农业农村部监测，2023年1月2日—1月8日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为17.57元/公斤，环比下降7.1%，同比上涨2.5%。白条肉平均出厂价格为23.54元/公斤，环比下降6.5%，同比上涨3.0%。
元旦过后，规模养殖场生猪出栏量不断增多，但终端消费改善难及预期，虽供需双增，但短期内仍旧处于供大于求的状态。
中国生猪预警网分析师冯永辉称，原本二次育肥后的猪可以在节前顺利卖掉，但是消费的疲软导致供需两端形势急剧逆转，价格就直接从22元一公斤，跌到了15块钱一公斤。一头猪的利润则从10月底的盈利1000元，到现在一头亏损300元。如果是经过二次育肥的猪，一头甚至可能亏近1500元。预计年后猪肉价格会在底部震荡，短期之内不会有什么太大的改观。
卓创资讯表示，由于猪价基本跌破养殖成本线，且屠宰企业存在逢低入库需求，猪价跌幅已有限，节前低位盘整可能性更大。
不过，对于节后的走势，国泰君安期货认为，2022年12月以来，屠宰量不断增加，出栏均重于23年1月开始出现加速下降迹象，且饲料销量数据明显下降，印证当前去库存仍在持续；此外，节后通常为冻品入库高峰期，若部分肥猪库存后置至节后，则将支撑现货价格。因此，现货弱势将导致近月合约弱势调整，而远月合约则可交易去库存后的上涨预期，预计3-5月价差存在继续走扩空间。
而长期来看，2023年需求的恢复是市场普遍认可的，供应端的重点则在于2022年下半年在养殖利润偏高的情况下，能繁母猪存栏恢复的情况。申银万国期货认为，2023年生猪总体供应有望逐步增加，长期猪价重心仍将逐步下移。而广发期货则指出，由于2022年底生猪养殖端出现亏损，市场补栏母猪积极性有限，预计2023年年底生猪供应增量有限。
考虑到需求，混沌天成期货表示，2023年二季度以后，预计需求恢复正常，供给短缺的矛盾会有所体现，价格会比当下的预期要乐观。“因为2022年6-11月份短暂补栏，并没有让母猪产能恢复到正常水平，所以2023年生猪的供给相对于正常需求来说还是偏紧的。”
