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我们都知道，美国、南美、乌克兰是全球主要玉米出口国。但目前，在南美，巴西玉米出口供应迅速下降，而阿根廷玉米收获延迟，叠加乌克兰黑海出口装运速度缓慢，使得美国成为唯一出口来源，这或将导致全球玉米市场一季度面临供应短缺的局面。那么，这对国内玉米价格有何影响？本文将做简要分析和预测。
全球玉米市场一季度或面临供应短缺
在过去几个月，巴西玉米出口数量迅猛增长。据统计，2022年3-11月份，巴西玉米出口量达到了3370万吨，远超过去五年的平均水平2250万吨，并创下了自2013年以来的历史新高。
根据美国农业部（USDA）预测数据，巴西当前销售年度（2022年3月至2023年2月）的玉米出口量大约在4450万吨，如果考虑已经发出的货物，从12月~2月，巴西将仅有1080万吨玉米出口。
根据Argus统计数据，在2022年12月份，巴西的出口量预计将达到创纪录的670万吨，较一年前的341万吨大幅增加。其中巴西新市场中国的出口量也在不断增加，从而支持了巴西玉米出口量的增加。根据市场预估，仅在12月至1月，巴西出口中国的玉米总量大约在150万吨左右。
与此同时，根据美国农业部（USDA）预测数据，本年度阿根廷可出口的玉米总量在3650万吨，而迄今为止，阿根廷已经出口了约3050万吨，也就意味着到2月份为止，预计阿根廷可供出口的玉米库存仅剩600万。
而且，在这600万吨中，有一部分已经结转至下一销售年度，以弥补下一季可能出现的延迟和玉米产量的下降，根据咨询公司预估，在本年度，阿根廷可出口玉米或将只剩下200万吨。
在全球玉米市场，乌克兰是另一个主要的玉米供应国，但目前正面临着越来越严峻的出口条件：黑海的船只检查缓慢，该国的电力中断，影响了玉米出口速度。虽然乌克兰丰富的旧作玉米库存为玉米出口提供了一定的支持，但2021-22年间的库存量正在下降，而且新季作物产量也在大幅下降，截止目前为止，乌克兰农民在2022-23年度仅收获了2140万吨玉米，同比减少了约1400万吨。
在其它地区玉米出口减少的情况下，大多数玉米进口国可能被迫将目光转向美国。根据美国农业部预测，2022-2023年度，美国可出口的玉米量大约在5270万吨，但由于密西西比河干旱，导致驳船运输能力下降，在2022年9月1日-12月15日，美国玉米出口量仅为820万吨，这意味着2023年1~8月，美国玉米的出口量可达4340万吨。
但其它潜在买家可能会拒绝美国玉米，其原因有两点。一是随着美元加息，美国玉米价格目前普遍高于南美玉米和乌克兰玉米；其次，美国玉米是转基因玉米，这可能会使其出口受阻，特别是欧洲。
欧洲国家严重依赖巴西和乌克兰的玉米供应，2021-2022年度，共计进口巴西和乌克兰玉米1185万吨，约占欧盟总进口量的73%。由于2022年干旱导致欧盟玉米减产，预计欧盟对巴西和乌克兰玉米的进口量将进一步增加，自7月份以来，欧盟从巴西和乌克兰共进口了约1244万吨玉米，占该期间欧盟全球总进口量的92%。
但目前，由于巴西和乌克兰玉米供应下降，使得欧盟面临着比世界其它地区更大的供应短缺风险，并可能促使该地区以较低的价格从其他来源寻求产量，或转向替代饲料谷物。
对国内玉米价格有何影响？
玉米是我国第二大进口作物，近几年的进口量都保持在1800万吨左右，其中大部分来自于美国和乌克兰。受俄乌冲突影响，为了缓解进口潜在风险，从本年度开始允许巴西玉米输华。可以说，不管是美国、乌克兰还是巴西玉米，这三个国家任何一个国家的出口出现变动，都会对国内造成一定影响。但整体上来看，一季度全球玉米供应短缺，对我国整体影响有限。
从供应来看，一季度我国玉米供应以国产玉米为主。我国玉米秋季收获，每年一季度属于国内玉米售粮高峰期，特别是今年，售粮进度相较往年明显节奏缓慢，目前基层农户手中仍有大量余粮，年后玉米卖压压力仍存。另外，12月至1月期间，我国购买了大约100万吨巴西玉米，这部分玉米将会在年后到港，而且这部分玉米价格较国内玉米价格偏低。
从需求来看，我国玉米消费中的两大块生猪养殖和工业消费，目前盈利能力均欠佳，无论是生猪养殖还是深加工，目前都处于盈利亏损状态，限制下游一季度需求提升，进而影响玉米消费量。
总体来看，年后随着气温回升，基层售粮积极性提升，预计国内玉米价格或将窄幅偏弱运行，但由于本年度种植成本提升以及对预期玉米价格偏高，基层农户对低价售粮较为抵触，对玉米价格形成支撑。另外，截止1月5日，美国玉米到港理论完税成本2765元/吨（不含加征关税），也对国内玉米价格下线形成底部支撑，所以国内玉米价格下行的空间也较为有限。
