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进入10月后，本来根据市场的预计，随着十一长假结束，消费回落，猪价可能将迎来回落。但是猪价走势却超出预期，不但没有回落，反而逆势上涨，并且不断冲高，触发生猪价格过度上涨的一级预警。
于是，官方连连出手稳定猪市，最终猪价于近日全面回落，并且均价跌破14元/斤的大关。
短短一个月里，猪价就走出了“过山车”式的震荡格局，这预示着什么？又是否会影响接下来的猪价走势呢？
01 猪价为什么跌了？
我们之前分析过，本轮猪价上涨其实是超出市场预料的，因为当前下游消费并未迎来高峰，甚至随着猪价上涨，消费受到明显抑制。消费不畅，对猪价的支撑自然大幅缩小。
那么，为何猪价却持续上涨呢？
这主要是养殖户挺价惜售情绪高涨。
一方面，今年是猪价迎来反转的一年。在上半年时，猪价还十分低迷，甚至一度在“5元区”徘徊，养殖户也大幅亏损；而到了下半年，从六七月份开始，猪价开始上扬，快速回涨到8元/斤之上，使养殖户情绪大振。
另一方面，三季度时，市场表现为阶段性的“缺猪”。由于前期产能淘汰较多，再加上下半年猪价反转后养殖户情绪上涨，惜售增加，使得三季度生猪出栏减少，从近期国家统计局公布的数据来看，也印证了这一点。
数据显示，一季度生猪出栏同比增长14.1%，二季度同比增长2.5%，而三季度则同比略降。
但随着猪价上涨，带动市场猪肉价格快速水涨船高，官方连续出手稳定市场，再加上猪价涨至29元/公斤以后，也有部分养殖户认价出栏，于是情绪松动，猪价回落。
02 跌破14元/斤后，还跌吗？
当前来看，生猪均价已跌破14元/斤的关口，那么接下来猪价又将如何演绎呢？
从供需层面来看，根据国家统计局公布的数据显示，2022年前三个季度，全国生猪出栏达5.2亿头，同比增长5.8%；猪肉产量4150万吨，同比增长5.9%。
再加上随着猪价上涨，市场压栏以及二次育肥积极性明显增长，大量出栏生猪将集中在四季度里，因此总体上，四季度猪肉的供应是有保障的。
而需求方面，今年的消费比往年下滑这几乎是市场的共识，而事实上当前市场的情况也符合这一趋势。
虽然天气逐渐转凉，但白条走货依然不畅，屠企压力大增。再加上随着猪肉价格走高后，市场消费进一步受到抑制，因此未来即便迎来消费高峰期也将不及往年，这也是大概率事件。
但是这未非意味着猪价一跌不起。
一是当猪价下跌后，会再次触发养殖户惜售情绪；而另一方面，随着腌腊习俗将开启，市场对于大猪的需求将明显增加，而当前标肥价差不断拉大，这将再次使供给端略占上风。
再加上养殖成本不断走高，因此猪价虽然回落，但回落幅度有限。
03 “风险”正在临近
猪价走势“过山车”，也使很多人担忧，猪价在波动的同时也在酝酿风险。而猪市的风险也确实存在。
不过，可能与市场认为的不太一样。
当前市场很多人担忧猪价这么忽涨忽落，再加上二次育肥等明显增加，消费又不及预期，担心可能会冲淡11-1月份的预期高峰，即猪价可能会一蹶不振。
但是这个概率并不大。原因是虽然根据数据推断，四季度生猪出栏量并不少，而且消费也难出现大涨，可能会对猪价支撑有限。但是综合多重因素，以及标肥价差、养殖成本等，猪价上涨的幅度将明显受限，但上涨的趋势仍然存在。
而更大的风险则在春节后。
春节后处于传统的消费淡季，甚至几乎是全年猪肉消费的低点，而前期四季度及春节前的猪肉供应大概率并不会完全消化完，这就会造成节后供给过剩。而春节过后，养殖情绪也会明显回落，这时很容易形成猪价低谷。
这是养殖户需要警惕的，一旦后期猪价回落，前期养殖成本又高，可能就会陷入亏损，拉低前期的利润。所以，把握好出栏节奏，出栏时间以及出栏量就显得非常重要了。
