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一、市场概述
8月为美国大豆的关键生长期，除了产区天气干燥使得大豆生长优良率处于下降趋势且降至年度低位，8月USDA的月度报告显示美国大豆种植面积不及预期且美国职业农场主公司的田间调查结果显示大豆长势不及往年，最终难以实现51.9蒲式耳/英亩的单产对美盘大豆期价有所支撑，但美国农业部前期上调美国大豆单产及产量，南美巴西大豆预期丰产，宏观经济衰退担忧及国际原油价格下跌拖累，CBOT大豆11月期约在1356美分/蒲式耳至1484.5美分/蒲式耳区间震荡。
国内大豆到港数量下降但受高温影响，限电及榨利不佳等使得油厂开机率下降，但随着气温的下降后市场看好情绪升温导致下游备货需求增加，叠加进口大豆成本高企支撑豆粕价格再度偏强运行。据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，2022年8月豆粕均价4342.96元/吨，环比上涨4.84%，具体分析如下：
二、市场分析
大豆优良率偏低等支撑美盘大豆震荡运行
8月是美国大豆的关键生长期，虽说中西部地区迎来部分降雨，但前期的高温干旱及部分地区降雨情况不理想使得美国大豆生长优良率降至本年度57%的偏低水平，加之美国职业农场主公司的田间调查数据显示大豆结荚数量偏少不及往年对美盘大豆期价有所支撑。不过经济衰退引发需求担忧、即将播种的巴西大豆面积将再度增加近5%以及国际原油期货下跌拖累，美盘大豆11月合约围绕1400美分/蒲式耳上下波动。
受此影响，进口巴西大豆处于震荡偏强运行的走势，而进口美国大豆因佩洛西窜访中国台湾引发中美关系担忧后价格出现明显回调，不过受美盘大豆再度反弹带动出现止跌反弹的走势。
豆粕库存连续下降对价格有所支撑
虽说近期到港大豆数量有所增多，加之前期因限电限产、检修以及榨利不佳导致油厂开机率偏低，大豆库存处于小幅波动但并未明显下降的的趋势。据国家粮油信息中心相关数据统计显示，截止8月28日全国主要油厂进口大豆商业库存 563 万吨，比7月同期减少 16 万吨，比2021年同期减少 111 万吨。
虽说8月油厂整体大豆压榨数量不高导致豆粕产量有限，但因生猪、肉禽、蛋禽养殖利润良好且市场看好后市，加之水产处于季节性需求旺季，下游饲料养殖企业备货需求良好使得豆粕库存出现连续第六周下降的趋势。据国家粮油信息中心最新统计数据显示，截止8月29日国内主要油厂豆粕库存 68 万吨，比7月同期减少 25 万吨，比2021年同期减少 32 万吨。
饲料养殖企业备货增多提振豆粕价格
因油厂受限电限产、检修及榨利不佳影响开机率不高，豆粕产量有限但下游需求良好，豆粕供应量下降后市场看涨情绪升温，三伏天过去且养殖利润良好饲料养殖企业备货需求明显好转。特别是8月下半月以来豆粕成交数量出现明显的增长，且多日均出现放量成交的情况，从而支撑豆粕价格攀升至高位后维持震荡运行的走势。
三、后市预测
9月美国部分早播的大豆已经开始落叶，收割工作即将展开，天气炒作接近尾声且南美巴西大豆即将开始播种，较好的产量前景将能限制大豆价格的波动幅度。国内三伏天过去后气温回落使得畜禽采食量有所恢复，学生开学、中秋及国庆等的来临将使得需求备货有所增量，特别是畜禽养殖利润良好增加养殖户的补栏积极性，后期需求将会维持较好的水平，即使在大豆到港增多豆粕产量增加的情况下受成本支撑豆粕预计将维持震荡运行的走势，短期内难以出现明显的回落。
