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近期，玉米市场有止跌企稳迹象。最新数据显示，销区广东蛇口港玉米成交价为2770元/吨，周环比上涨50元/吨；福建漳州港2880元/吨，上涨60元/吨；广西钦州港2830元/吨，上涨40元/吨。东北产区平均收购价2593元/吨，上涨10元/吨；华北黄淮产区平均收购价2805元/吨，上涨5元/吨。
玉米现货价格上涨的主要原因是受期货价格反弹以及天气炒作影响。虽然现货价格有所回涨，但是贸易商出货依然不顺利，渠道库存流动性不畅以及下游需求疲软仍然制约价格回升。面对波动较大的行情，玉米现货商如何做才能最大程度地减少损失、控制风险？
当前，北方四港玉米库存346.3万吨，周环比减少11.1万吨；下海量23.6万吨，增加9.2万吨。广东港口内贸玉米库存93.3万吨，较上周减少12.4万吨，外贸库存13.8万吨，减少2.2万吨；进口高粱124.9万吨，减少6.9万吨；进口大麦10.6万吨，增加0.8万吨。
从周度趋势看，港口库存在下降，但是由于走货比较缓慢，导致港口结转库存仍处于历史高位。下游饲料厂谷物原料库存建到10月份，采购玉米的意愿并不强；深加工企业玉米库存总量390.5万吨，周环比下降4.62%，且整体处于历史同期低位，受加工亏损及产品库存较高影响，当前深加工企业采购意愿低迷。因此，上游原料端库存高企，下游企业采购意愿低迷压制玉米现货价格回升。
自上周美联储加息落地后，全球商品止跌反弹，但加息进程远未结束，距离通胀目标2%还有一定距离。下一次加息时间是9月22日，目前市场预期加息50个点。加息原本是利空，但在实际数据和预期数据之间还有较大的波动，影响着人们的情绪变化，从而导致商品价格的波动，但长期看，加息就是利空，是比较大的宏观风险，对于这一点，玉米市场还需保持警惕性，结合自身基本面的弱势，预计大趋势仍以下跌为主。
当前国内玉米市场行情波动加大，现货商面临的风险度也在提升，如何做好风险防控显得尤为重要。这波玉米期货的反弹是个挺好的机会，有条件的企业可以根据采购成本核算交割利润后开空单对冲现货面临的风险。对于前期自有资金囤货的企业可以继续持有玉米，等到9月份价格上涨后再出手，这期间可以在期货盘面有反弹时做套保单对冲现货风险；借用三方资金囤货的企业可以趁反弹行情积极去库存，未来7月至8月玉米价格预计将持续底部震荡，企业承担的成本压力较大。
长远看，由于今年种植成本持续推升，进入四季度，饲料需求或加速恢复，且考虑到春节出栏，10月份后养殖育肥现象增加。因此，当前可以考虑在价格低位建库。（原文刊登于2022年8月4日粮油市场报三版）
