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本周期间，国内厂商豆粕现货报价跟盘持续下跌，美豆承压宏观题材而连续八日下跌，也拖累连粕再探新低，但临近周末随着美豆电子盘反弹，国内跌势有所放缓。盘面下跌推动贸易商点价积极性的提高，但终端备货意愿仍然相对有限。后续关注进口大豆到港节奏、油厂开停机节奏和终端备库意愿等，下周美国农业部有重要报告发布，预期市场将会出现较大波动。
截至周五（6月24日），我国连粕主力2209期货合约报收于3783元/吨，较前一个交易日回落67元/吨，约合单日跌幅1.74%，较上周五收盘价4188元/吨大幅下跌405元/吨，或环比降幅9.67%；6月24日盘中该合约最低触及3755元/吨，为2022年2月23日迄今以来的最低点。随着美豆类、植物油等相关品种行情的全线“闪崩”，连盘豆粕合约延续跟盘轨迹且再探年内底部区间。当周国内主流厂商豆粕现货报价3950-4100元/吨，环比大幅下跌240-360元/吨。
截至6月24日的五个工作日，我国主流油厂豆粕总成交量为90.40万吨，日均成交量为18.08万吨，较前一周94.76万吨总成交量略降4.362万吨，或环比降幅4.60%，当周基差总成交量增至62.10万吨，占比68.69%（前一周54.41万吨，占比57.42%），现货总成交量降至28.30万吨，占比31.31%（前一周40.35万吨，占比42.58%）；其中以华东、华北和山东地区基差成交为主，成交占比分别为39.94%、30.60%和9.18%。
数据来源：JCI数据中心www.datajci.com
截至6月24日的五个工作日，主流油厂周度总提货量为90.08万吨，较上周提货量89.016万吨增加1.064万吨，或环比增幅1.20%，日均提货量约为18.016万吨。根据汇易统计数据显示，截至6月24日当周，我国主流油厂总体开机率小幅增至略降至53.33%附近，前一周为54.79%，周度压榨量降至186.20万吨，较前一周191.31万吨环比下降5.11万吨，或环比降幅2.67%；去年同期周度压榨量为167.16万吨，同比增幅为11.39%。预计伴随着进口大豆短期供应相对充足，第27周国内油厂压榨量仍将维持相对高位，部分工厂或继续面临累库现象。
数据来源：JCI数据中心www.datajci.com
而国内油厂大豆、豆粕库存水平自从5月份以来持续增长，背后也折射出市场采购需求总体偏谨慎，根据饲料工业协会公布的数据来看，1-5月期间，除水产料和反刍料转正，其他各料种同比均出现较大幅度下滑。在饲料价格整体维持高位以及养殖利润此前一直亏损的背景下，无论用量或实际库存量均有所下滑，终端厂商更更多以刚需采购为主。
另外从饲料消费角度来看，首先，预计随着夏季高温来临，畜禽采食量下降或影响国内饲料消费明显复苏节奏，其次，上半年国内饲料持续上涨导致养殖端自配意愿增强，且有提前备货现象，再者，三季度开始，生猪、肉禽去产能化效果会有所体现，最后，近期国内南方地区的洪水影响畜禽养殖，会影响短期局地饲料消费。不过，从常规角度而言，在9月的双节效应预期下，饲料消费需求有望在三季度后期获得一定支撑。
根据近月贸易商到货量预估来看，6月份我国进口大豆到港量预估大约810-820万吨，7月份740-750万吨，8月份暂时放在730-740万吨。6-8月预计到港量2280-2310万吨，同比偏低578-608万吨，或同比降幅20.01%-21.05%。如果9月份到港量放在750万吨，则2021/22年度全年大豆进口量或为9100万吨，作为对比，去年同期高达9978.9万吨。但来自储备大豆持续拍卖以及近月到港量增加，预计8月份之前国内供应预期相对宽松，9月之后采购仍具变数。
美豆市场方面，在全球通胀难以控制的情况下，美联储、欧银等央行开始大规模加息，致使全球流动性开始趋紧，同时也诱发了市场对全球经济陷入衰退的预期，悲观预期叠加恐慌情绪，大宗商品承压较为明显。而美豆即使周五收高0.6%，但周内表现也令人担忧，美豆周度跌幅接近5%。市场聚焦6月末的种植面积报告和季度库存报告。通常种植面积报告的可预测程度不高，和3月意向面积数据相比，今年尤其可能会出现重大变化，美国各州、各产区的差异性会非常大，比如被广泛提及的达科他州和明尼苏达州潮湿天气对于种植的延迟。
