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自上周末（17日）以来，国内猪价突然出现连日跳涨，短日之内涨幅达到15%，东北黑吉两地猪价今日触及7.0关口。当前猪价大涨主要受到基本面和消息面利好共振引发的报复性反弹，五一节前或有降温回落风险。
近日国内生猪市场风格突然转向，从南到北出现一轮疯涨行情。截至20日，全国猪价14.42元/公斤，较上周五累计上涨1.88元/公斤，涨幅达15%。受国内猪价大涨提振，东北黑、吉猪价趁势追涨，短短3日内大涨1.8-2.0元/公斤，主流触及7.0关口，令市场匪夷所思。
黑吉猪价上涨无疑是跟涨全国节奏，生猪价格运行背后的主要驱动逻辑是供应、需求变化（包括预期），此外疫情防控、政策收储、局部限调等对近期生猪市场购销活动和挺价心态带来推波助澜效果。
一季度能繁、存栏量继续双降
18日，国家公布的数据显示，一季度末生猪存栏42253万头，同比增长1.6%；其中能繁殖母猪存栏4185万头。3月末能繁母猪存栏量较去年底下降144万头，较去年6月高峰值累计下降379万头，目前进入正常保有量4100万头的绿色波动区域内。
根据能繁母猪存栏量决定10个月出栏变化来看，3-4月是本轮周期的出栏高峰，5月预期出栏压力有望逐渐减弱，生猪存栏量也已经大致回落到去年4月水平。
从猪周期规律上看，伴随去产能进行，3月生猪市场进入二次探底和筑底阶段，3月猪价下跌趋势也在减缓，市场对二、三季度出现拐点预期升温。4月南方等部分地区开始进行二次育肥操作，小体重猪成交增多，4月仔猪补栏现象增多，仔猪价格上涨，对养殖端挺价心态带来支撑。
一季度受饲料和自身行情疲弱双重夹击，养殖端持续亏损，一些养殖户无法忍受持续亏损而加快出栏，截至上周四（14日），自繁自养利润亏损还在430元/头左右。4月出栏压力有所减轻，规模场计划普遍缩量，散户出栏压力有所减轻，养殖端盼涨扭亏的情绪强烈。
政策消息提振，南方市场领涨
4月14日广东省出台限调政策，自2022年5月1日起，暂停省外屠宰用生猪调入广东省（非洲猪瘟无疫区、无疫小区除外）。
广东省是生猪生产和消费大省，2021年末广东省存栏量和出栏量分别在2075.48万头和3336.63万头，占全国总量的4.6%和4.9%。广东省作为猪肉消费大省，年消费量达5000万头左右，广东本省猪源占一半左右，其余来自江西、广西、湖南等三省。5月1日之后限调政策将调运范围收窄，外地猪源流入减少，广东省本地养殖端出栏压力减轻，当地规模场顺势提价，带动其他地区看涨惜售情绪。
3月以来，政策收储一直不间断进行，本周五（22日）将继续第五批收储，虽然每次量不大只有4万吨，但是政策传递的“推动价格回归合理区间”对稳定心态起了积极作用。部分屠宰跟随政策步调低位入库，对生猪底部价格起到一定支撑。
国内疫情防控缓和，需求预期季节性向好
国内整体新冠疫情防控已经缓和，前期疫情较为严重的吉林省实现社会面清零，其他地区多在严格执行动态清零策略。随着气温继续回暖，终端消费预期还有一定提升，局部地区白条走货尚可，屠宰企业收猪较为积极，并为前期入库的冻品带来出库机会。近日生猪价格的快速拉涨，也受到屠宰端配合响应，厂家提涨争收明显，短期生猪价格预期还能延续时日。
Mysteel认为当前猪价大幅反弹是在产能去化进程较好背景下，在政策持续收储、疫情防控缓和、地方限调等利好力量共振下，由养殖端挺价情绪主导的报复性拉涨。
客观来讲，当前猪源供应还在过剩，并不支撑猪价较大涨幅,目前生猪价格已经临近盈亏点，养殖端迎来出栏良机。下周五一节临近，规模场预期会积极逢高出栏冲刺月度任务，猪价暴涨之后或也面临降温回落压力。不过经过此轮大涨之后，养殖端信心得到重建，养殖端挺价更加坚定，Mysteel预期猪价即使回落或有限，就黑吉市场而言，后期猪价预期在6.0元/斤以上有较强支撑。
