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连盘玉米C2209合约在3月24日冲突3000元大关后，已经连续回调至2900元附近。目前各地疫情仍在反复，疫情对玉米市场的影响仍在发酵当中。主产区基层玉米购销活动仍未恢复，根据Mysteel玉米团队对全国7个省份，59个地市最新调查数据显示，截至3月31日，全国玉米主要产区售粮进度为82%，较上周增加2%，较去年同期偏慢8%。尤其是华北黄淮地区，目前基层余粮仍偏多，后续售粮压力仍在。
根据Mysteel玉米团队统计，截止至3月底，北方港口四港玉米库存共计约293万吨，较月初上升97万吨，同比偏高67万吨。3月中上旬，主产区玉米上量较为集中，北方港口到货量持续高位，由于贸易商下游远月订单较多，贸易商建库积极性同样较高。3月份北方港口玉米装船量134.9万吨，较上月增加46.3万吨，同比增增加86.8万吨。目前北方港口库存仍然充足，港口装船需求好于去年，对玉米价格支撑较为明显。
截止至3月底，南方港口内外贸库存共计146.5万吨，较月初上升12.3万吨。进口谷物成本大幅上涨，俄乌局势不稳定导致国际粮价大幅上涨，目前广东港进口玉米成本在3000元/吨以上，比国产玉米高150元/吨，是一个明显的支撑；同时国产小麦价格居高不下，目前主产区小麦、玉米价差在380元/吨左右，这种价差让小麦基本“告别”饲料领域。所以今年玉米相关品种替代形势明显不及去年，下游饲料企业对玉米需求量仍较大。
进入4月份，疫情对下游需求的影响较大，下游饲料养殖需求可能仍然会延续一段时间的低迷期。据了解，目前饲料企业能量原料库存多数能维持45-60天，短期内供应仍然充足，处于消化库存周期。同时，深加工需求出现持续回落态势，据Mysteel农产品统计，2022年13周，全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米101.2万吨，较月初减少15.9万吨；与去年同比减少0.1万吨，减幅0.11%。
展望4月份玉米行情，若疫情仍持续出现反复，将继续阻碍玉米正常流通，各环节渠道库将逐步下降，用粮企业原料供应将逐渐紧张，玉米可能会有一波上涨势头。若疫情逐步得到控制，玉米购销窗口将逐步打开，在主产区天气逐渐回暖情况下，基层农户可能会出现一波集中售粮，特别是余粮较多的地区，可能会形成一波不小的供应压力，玉米或将有一波回落，但中长期行情向好情况下，跌幅可能有限。
