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随着猪肉价格上涨，头部养猪企业正在逐步走出行业“寒冬”。根据牧原股份、温氏股份、新希望陆续发布的业绩预告，A股养猪三巨头中只有新希望上半年仍在亏损，牧原股份和温氏股份已实现扭亏。
但值得注意的是，三大上市生猪养殖公司均在二季度实现了盈利，其中牧原股份二季度至少净赚超过30亿元，温氏股份的净利润应不少于24.86亿元，连尚未扭亏的新希望也盈利了7.5亿元。
二季度养猪挣钱了
今年以来，生猪养殖行业的回暖明显。截至7月第二周，全国生猪平均价格已从年初的14.63元/公斤攀升至18.52元/公斤的水平，其间二季度涨幅明显。在三大上市猪企每月的生猪销售简报中，商品猪销售均价更是实现了连续六个月回升。
在此情况下，三大上市猪企的上半年业绩预告集体报喜。根据牧原股份披露的业绩预告显示，公司预计2024年上半年实现归属净利润约7亿元至9亿元，比上年同期增长125.19%至132.38%，公司上年同期实现归属净利润亏损约27.79亿元。同样扭亏的温氏股份，预计公司上半年实现归属净利润约为12.5亿至15亿元，对比去年同期，温氏股份实现归属净利润亏损约46.89亿元。三大上市猪企中，尚未扭亏的新希望也实现了同比大幅减亏。预计2024年上半年预计亏损12亿元，实现净利同比减亏超五成。
而结合各公司一季度的数据可以算出，牧原股份二季度至少净赚超过30亿元，温氏股份的净利润应不少于24.86亿元，连尚未扭亏的新希望也盈利了7.5亿元。
对于业绩变动的原因，三大上市猪企主要提及了养殖成本的下降、肉猪销量的增长、销售价格的上升这三大因素。
值得一提的是，走高的生猪价格虽然改善了企业的盈利状况，但也暴露出猪价波动性对猪企的影响性。在猪企业绩受市场波动明显的情况下，生猪市场下半年的行情变化颇受关注。生猪价格会越走越高吗？
“下半年生猪价格会震荡上行，因为育肥猪市场供应能力会持续下降，但二育和压栏等市场投机行为会放大市场波动性。一方面产能去化的成果将不断显现，自2023年开始的能繁母猪存栏下降，会转化为2024年育肥猪市场供应量的持续缩减，有利于推动价格上涨；另一方面，在利润刺激下，以压栏和二次育肥为主的市场投机行为日趋活跃，会在前期造成育肥猪供应的结构性短缺，而在后期集中出栏时又造成供应的结构性过剩。这样就显着放大了猪价的波动性。”布瑞克农业大数据高级分析师徐洪志表示。
降低负债是关键
不容忽视的是，虽然今年生猪市场有所回暖，但此前各大猪企在业绩承压的情况下资产负债率一再走高，当下各大猪企的负债率问题依然存在。
农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅指出，当下猪企仍面临负债率高的问题，这会对企业的运营和发展带来一定的负面影响。高负债率会增加企业的财务成本，降低盈利能力，甚至可能引发资金链断裂的风险。此外，高负债率还可能影响企业的信用评级和融资能力，进一步限制企业的发展空间。因此，猪企需要积极采取措施降低负债率，包括优化资本结构、加强财务管理、提高盈利能力等。
事实上，三大猪企当下均对自身负债问题有所关注，纷纷在近期投资者关系活动中提及“降负债”。
牧原股份表示，随着生猪市场行情的好转及养殖成本的持续下降，公司今年盈利能力及现金流情况将有较大改善，具备降低负债规模的客观基础。此外，公司经营策略已转变为稳健增长，随着公司产能建设逐步完成，未来每年资本开支也将控制在较低水平。公司会在稳健经营的基础上，不断降低整体负债规模以及杠杆水平，优化债务结构和财务状况。
温氏股份提出，近几个月生猪价格上涨，逐步覆盖公司生产成本。但整体来看，目前实现盈利的时间尚短，公司将优先考虑偿还一定的有息债务，降低资产负债率，保障公司运营安全。同时，公司以“降成本、保盈利”为首要目标，重点考虑成本控制和效率提升。待盈利有效弥补往期亏损后，再去考虑规模扩大。
新希望则认为，公司二季度盈利明显改善，就能直接帮助改善负债率，预计二季度末能恢复接近去年底的水平。且公司预计经营改善将带来三四季度盈利提升，今年底的目标是资产负债率降到70%以内，明年计划降到65%以下。定增的发行在全力推进，二季度推动进度会整体加快。还有一些资产也在引战过程中，包括育种引进国家的一些基金，还有其他产业也会引入一些战略投资人，降低资产负债率。
