6月能繁母猪存栏回升，机构：行业产能修复依然较谨慎

猪肉股午后低位震荡，截至发稿，巨星农牧跌超6%，新五丰、海大集团、唐人神、温氏股份等跌幅居前。畜牧养殖ETF（516670）跌2.75%，盘中成交超2200万元，较前一日放量。

近期板块调整过程中，资金持续流入养殖主题ETF。行情数据显示，自5月22日至7月8日，畜牧养殖ETF（516670）份额累计增长3.53亿份，增幅达41%，增幅位居同主题ETF第一，合计获得资金净申购近2.4亿元。

【6月三方能繁数据回升，机构：扩产或更加谨慎】

三方平台数据显示，能繁母猪6月存栏量有所回升。

钢联农产品、卓创资讯近日公布的6月能繁存栏环比分别为+0.37%（前值0.43%）、+3.39%（前值+0.71%）。

中邮证券解读认为，猪价上行叠加前期产能损失较多，6月产能有所恢复基本符合预期。结合近期仔猪价格高位回落来看，行业产能修复依然较谨慎，无需过度担心上行周期快速停止：

一方面因为经过2023年全年的深度亏损后，企业缓解债务压力的诉求将更加急迫，同时对扩张产能将更加谨慎。另一方面，2024年下半年的生猪的供给主要是由2023年下半年及2024年一季度决定的，此阶段行业产能去化已确定。

从猪价层面看，近日呈高位震荡。中国生猪预警网监测，7月8日全国瘦肉型猪出栏均价18.52元/公斤，较上周五18.51元上涨0.01元/公斤。

华泰证券认为，2023年4季度农业农村部监测能繁母猪存栏加速去化，或对应2024年3季度商品肥猪理论出栏量加速收缩，同时前期压栏/二育压力或已释放，后续若二育进场则可能助推短期肥猪出栏收缩，三季度猪价有望创新高。

【畜牧养殖成份股最新中报披露数据】

截至目前，多家上市猪企发布中报预告。整体业绩表现分化，其中，头部猪企基本面优势显著，海大集团上半年预计净利润超20亿元，同比增幅86%~100%。

光大证券认为，当前预期已经极度悲观，向下空间有限，且板块有较强现实盈利作为支撑，7、8月肥猪供给收缩和旺季共振推升下，板块估值有望继续修复，可关注出栏兑现度高，成本改善明显的优质企业。