最近养殖端二育进场活跃,国内猪价出现较强上涨势头,国内猪价突破16.00元/公斤关口,养殖端盈利继续改善,但下游需求偏淡,白条跟涨乏力,屠企尚未扭转亏损,目前出现一定缩量,但随着时间推移,预期白条也被迫选择向上寻找突破。
5月中旬以来毛猪和白条打破前期僵持局面出现较快的上涨,截至5月22日,全国标猪均价达到16.02元/公斤,短期内累计上涨1.12元/公斤,涨幅7.52%,一半以上的省份猪价已经突破8.0元的关口,大大提振了市场信心,目前白条均价则达到20.33元/公斤,累计上涨1.41元/公斤,涨幅7.45%。
此轮上涨地区之间差距比较大,东北地区涨幅最大,累计涨1.60元/公斤,其他地区涨幅0.70-1.20元/公斤不等,主要是来自本地及外地的二育进猪较多,对东北猪价带来较强提振,经过此轮上涨之后,东北与外地价差缩小。本次上涨与3月上涨有些类似,主要还是二次育肥进场加上养殖端抗价情绪升温所致,但下游需求实际并没有明显改善。养殖端目前能实现逆势上涨,与前期产能调减之后带来的供应压力减轻有直接关系,同时市场在向好预期支撑下,市场短期的挺价情绪也不断催化市场升温。
二育热情降温,猪源阶段性供应压力减轻
虽然样本调查5月集团场出栏计划量比4月有一定增加,但是前期散户产能去化较多,实际存栏量已经不高,一些地区空栏率4-5成,目前出栏量较前期下降,养殖端综合的出栏供应压力在减轻,这从调查的4月饲料销量环比下降3.68%得到佐证。目前养殖端已经维持一定盈利,在后期看好之下,养殖端仍倾向于适当压栏来获得更多的头均收益。
前期生猪产能持续去化,去年8-11月疫病集中时期被动去化较多,市场预期今年6-7月生猪供应出现偏紧,吸引最近的市场做多力量介入。前期3月入场二育的猪源5月前期已经陆续出栏,二育户有了资金和栏舍条件之后近期选择再次进场,主要看好和博弈后期6-7月行情。从时间点来说,目前也是生猪生长比较快的时期,加上饲料成本下降,养殖端本身也在盈利中,目前入手二育实现盈利的胜算概率相对较高,但目前猪价已经突破8.0元关口,如果继续追涨后期有可能出现盈利不达预期甚至亏损的风险。
5月下半月,山东、河南、河北、东北等北方地区二育抓猪活跃,除了采购本地猪源之外,也从外地采购合适猪源,近期东北猪源流向二育较多,除了供应本地也有外流其他,加上东北正常也有外调,导致东北供应出现偏紧,对当地猪价带来提振,东北猪价成为此轮反弹的最强地区,目前基本突破8.0元关口,与外围河北、山东等地区之间的价差缩小。
在短期10天内,全国猪价先后突破15.00元/公斤、16.00元/公斤两道关口,较大提振养殖端的信心,虽然遇到下游强烈抵触,但猪价仍然保持挺价趋涨态势。短期来看,经过二育分流之后,规模场出栏压力减轻,挺价能力增强,加上散户出栏压力本身也不大,意味着短期猪价仍有冲高可能。后期随着出栏体重慢慢提升,临近端午节之前,养殖端或有增加出栏带来回落可能。
白条跟涨不畅,屠企缩量挺价
最近毛猪价格上涨比较快,但下游白条跟涨吃力,基本处于被动跟涨为主,毛白价差并没有明显放大,上周自繁自养利润已经上升到120元/头,目前已经升至200元/头左右的良好水平,但屠宰端屠宰毛利维持在-60元/头左右,还处于亏损状态,养殖与屠企处境形成鲜明的对比。
从下游走货情况来看,近期毛猪及白条的上涨没有刺激起来下游的消费,相反出现一定抑制和抵触,屠宰企业出现被动或主动缩量。第一,白条短期上涨较快,下游客户对价格出现抵触,厂家订单下降,东北等外销量下降。第二,毛猪上涨较快,白条跟涨乏力,厂家盈利困难,万一价格回落亏损增大,主动控制宰量,个别也有临时停机。截至5月21日,钢联监测的全国屠企开工率为27.56%,连续1周缓慢下降,累计降幅0.72个百分点,降幅比较大的地区主要是东北地区。
虽然需求偏淡时期,但猪价却能逆势走强,一方面显示出供应压力减轻大势之下,市场做多力量增强,另一方面猪价开始奔8.0元大关,对养殖端信心带来很大鼓舞,集团场出栏压力减轻,短期内猪价预期易涨难跌,但二育进场减弱,上涨势头或适当减缓,短期偏强震荡为主。
猪价上涨较快,下游屠企消化困难,目前暂时缩量挺价为主,随着时间推移,终端也会逐渐接受涨价趋势,白条也将随着毛猪水涨船高,短期白条价格或慢慢突破21.00元/公斤关口,但屠企厂家短期仍难改变亏损局面,预期到端午节之时,下游需求阶段性好转,屠企处境或有阶段性改善。
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