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回顾2023年，猪价低迷、周期持续磨底，全行业累计亏损金额、亏损时长均为历史之最，2023年上市猪企的日子十分难熬。
展望2024年，2023年四季度母猪去化已经开始有所加速，或许会让2024年下半年猪价迎来转机。
供过于求导致2023年生猪市场持续低迷
2023年为生猪养殖行业的第三个亏损年度，猪价持续低位震荡，其间产能持续慢速去化，现货上涨弹性与动力不足、期货价格更是单边下跌。
“具体来看，2023年全年猪价走势主要分成四段：
1—3月，市场先落后涨呈‘V’字型走势，运行区间在14—16元/公斤，前期市场承接去年以来的抛售压力，节后消费转淡，但冻品在低位的逢低补库，叠加收储对市场信心的提振，2月中下旬后价格逐渐走稳并反弹；
3—7月下旬为第二阶段，此阶段市场供应逐步累积，冻品库存有增无减，叠加消费整体不及预期，供大于求的市场矛盾延续和加深，整体价格萎靡不振并持续探底；
7月下旬开始市场逐步转暖并反弹，一方面年初仔猪疫病的损失导致此阶段供应减量，另一方面由于前期过度抛售导致大猪偏少，标肥差提前倒挂引发二育等投机力量进场抄底活体库存，多重因素共振导致7月下旬至8月出现了年内最大的一波反弹，主流价格运行区间13.5—17.5元/公斤；
9月至今为第四阶段，其间供应重新恢复至偏高水平，叠加前期压栏和二育大猪再度冲击市场，且需求整体表现疲弱，价格持续下探至今。”五矿期货农产品分析师王俊表示。
基于此，生猪行业也相应出现了一些变化。一方面，不同于传统周期，2023年长时间的亏损并没有导致行业深度去产能。另一方面，行业内资金链紧张。
国泰君安期货研究所农产品分析师周小球、吴昊表示，2021—2023年，连续三年行业年度盈利为负，现金流不断收紧，强预期弱现实格局促使养殖端行为回归理性。
2024年上半年可能是本轮猪周期最后一次探底
面对产能过剩的养猪行业，猪企也开始反思自身扩张带来的“恶果”了。
布瑞克农产品集购网高级研究员徐洪志认为：“当前的产能过剩局面，头部企业的扩张无疑是最大推手。”
事实上，很多企业已经开始反思产能扩张的整体节奏，部分企业已经开始采取措施。
2023年持续下跌的核心在于供应严重过剩，全年处于消化活体及冻品库存阶段，现货价格表现为磨底形态。
生猪“磨底”已久，展望2024年，是否会迎来转机呢？对此，王俊表示，价格“磨底”并不是未来上涨的充分条件，必须要看到产能出现大幅的去化，才能说2024年有涨价的基础。
“2023年上半年，整体产能去化还是不够理想的，这或许会导致在2024年上半年的淡季，猪价仍将持续低迷。但随着年内亏损的持续，企业现金流受损叠加疫病的影响，2023年四季度母猪去化已经开始有所加速，或许会导致2024年下半年猪价出现一些起色。
