2023年12月11日午后,猪肉股再度走强,巨星农牧涨超4%冲击历史新高,天康生物、唐人神、新希望集体走强。截至14:06,“猪周期”布局利器——畜牧养殖ETF涨1.24%,报0.734元,盘中成交近3000万元。
消息面上,据国家有关部门数据,截至12月6日,全国生猪出场价格为14.63元/公斤,比11月29日下跌1.35%;猪粮比价为5.50,比11月29日上涨0.18%。
值得注意的是,近期生猪期货价格在触及阶段底部后却已有明显反弹。行情数据显示,国内生猪期货主力合约在最近三个交易日中有两个交易日大幅上涨,其中该合约在12月8日大涨4.81%,报14395元/吨,较12月6日的低位每吨上涨超过1000元。
“猪周期”拐点预期不断升温。
兴业证券最新观点指出,根据出栏规划,2024年上市公司生猪出栏量仍保持增长。同时随着原料价格回落、养殖产效提升,2024年上市公司养殖成本仍有进一步下降空间。估值角度,经过2023年板块持续调整,大部分养殖企业头均市值已位于10%历史分位数以内,在当前位置布局养猪板块具有较高的安全边际。
国金证券在2024年度策略研报中称,2023年生猪出栏量持续增长,行业供大于求的状态未能改变,预计全年养殖利润为负。从周期角度看,行业自2021年下半年步入下行周期,已经连续亏损3年,养殖企业资金压力持续累积,资产负债率持续提升,行业在亏损下已经连续11月去产能。展望2024年,预计上半年供需格局难有改善,生猪价格依旧低迷,随着亏损的持续进行,行业去产能速度或出现非线性加速,从而推动周期底部反转,建议把握左侧周期反转的机会。
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