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生猪行情低迷，养殖端持续亏损，但能繁母猪去化却呈现两极分化，部分中小散清退的情况下，上市猪企母猪存栏高位却趋势不减。
能繁母猪的去化正呈现两极分化
记者采访获悉，能繁母猪去化出现分化主要因为散户相较于大集团抗风险能力更低，资金能力更弱。此外，虽然产能去化仍在进行，但在目前猪企PSY（每头母猪每年所能提供的断奶仔猪头数）上升明显，叠加规模猪企占比逐年上升，本轮产能去化或需要比以往力度更大，行业才能迎来上行期。
据Mysteel数据，截至10月底，上海钢联208家样本企业能繁母猪数据显示，规模场环比下跌0.35%，同比增长0.20%；散户环比下跌3.08%，同比下跌12.06%。而1-10月累计去化2.02%，其中规模场能繁母猪1-10月累计去化1.61%，散户累计去化13.16%。
从数据来看，能繁母猪的去化正呈现两极分化，中小散在行业亏损下出现被迫清退的情况，但规模场与集团猪企仍能坚持，甚至有部分猪企逆势扩张。“之前出现一定疫病导致散户有一定去化，但集团厂和大厂基本没有，这也导致产能去化出现分化。现在的情况来看，除非出现资金问题，否则大集团基本不会淘汰产能。”某资深一线生猪行业人士告诉记者。
上海钢联生猪分析师高阳也表示，“造成能繁母猪去化两极分化的主要因素还是抗风险能力的差距，散户遭遇猪病影响大多只能被迫清栏，若是资金问题较大则会直接退市、不会复养；而企业体量更大，回血能力更强，且市场份额不会轻易放手，而降本增效的直接方式便是将生产效率拉满，所以部分企业甚至在行情下行期仍有平稳扩张。”
事实上，从多个头部猪企公布的能繁母猪数据也能印证。近日新希望表示，公司截至10月底能繁母猪为85万头，后备母猪为60万头；温氏股份则表示截至10月末，公司能繁母猪157万头，后备母猪约60万头，预计年底能繁母猪达到160万头以上。
大猪企不去产能，将无猪周期？
需要注意的是，在规模厂与集团厂占比逐渐上升，散户越来越少的情况下，规模厂与集团厂去化缓慢，或成为行业上行期的拦路虎。此外，近年来大型猪企降本增效进展迅速，PSY逐年上升，产能去化或需要超越以往的力度，才能恢复到正常的供需水平。“因为生产性能的提高，以及能繁母猪品质的改变，导致以前需要4300万头，现在估计有个3800万头就足够了，若想恢复供需平衡，产能去化必须比以往更大，如果现在大的养殖企业不去产能，甚至没有猪周期这个说法了。”某资深生猪一线行业人士告诉财联社记者。
公开数据显示，在2010年全国PSY为13.34，2018年PSY为18.02，逐年提升明显。尤其是进入2020年以后，随着资本进入集团大肆扩张，我国平均PSY值更是进步迅速，2022年已经达到了22。“按照这个数据估算，2023年全国断奶仔猪的数量将达到8.9亿头。若按照90%的存活率计算，全年生猪产能将达到8亿头。”有业内人士指出。
以温氏股份为例，公司近期指出，年初以来，公司各项种猪生产指标水平稳步提升，不断打造高性能母猪群体。10月份窝均健仔数维持在10.8头，处于较高水平，PSY指标持续提升，已由年初的20左右稳步提升至10月份的22.3。天邦食品在近日则表示，公司目前PSY已增至26以上。
“集团企业PSY逐步提升明显，叠加规模猪企近几年市场份额不断加大，产能扩张迅速，即使周期低迷时也有充足的资金支撑。但相反的是猪肉消费的需求却并没有上升，两者冲击下供应过剩的局面则不断加重。”前述业内人士指出。
产能去化力度需更大，3900万头能繁何时落地？
产能去化背景下行业周期何时上升？供应过剩局面何时缓解？事实上，高PSY、规模场占比上升的背景下，产能去化力度或需要更大，能繁母猪数量或相对于此前需要降到更低才能迎来正常的稳定供需局面。此前农业农村部也发文表示，将进一步优化完善生猪产能调控实施方案。目前实施方案只是征求意见稿，最终政策需要正式文件发布后才确定。新的生猪产能调控实施方案（2023年修订）将能繁母猪存栏量调整为3900万头，比原先的4100万头减少了200万头。
对此，有业内分析人士认为，“现阶段国内大多数企业的PSY距离国际领先水平还有差距，未来相关技术提升后必然会使生产效率明显提升，那么从产业发展上来讲，对母猪的需求是应该合理进行降低调整的，只有降低合理调整，养殖端才能逃出长期亏损的深坑。”
多个上市集团厂人士对此持有相同的观点：本轮能繁母猪的去化力度或许超越以往才能迎来上行期。“最近几年PSY提升较为明显，目前全国平均PSY在22左右，大场的PSY甚至在28-30左右，能繁母猪数据不能再按原来的基础上来进行估算。行业要想迎来上行期，生猪产能结构还需要进一步优化。”某上市猪企财务总监告诉记者。
